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Estimados lectores, La semana pasada cerrábamos preguntándonos cuánto duraría la prima que el mercado paga por quien tiene el terreno y la conexión eléctrica para encender los chips de inteligencia artificial. Esta semana, el mercado ha respondido con un giro que pocos anticipaban: la prima ya no es solo para…

Estimados lectores, La semana pasada cerrábamos con una pregunta directa: si la infraestructura de IA ya está construida —o al menos contratada—, ¿quién capturará el grueso del valor que genere? Nvidia respondió el martes con 81.600 millones de dólares de ingresos trimestrales, un 85% más que hace un año. Cifra…

Estimados lectores, La semana pasada nos preguntábamos dónde crecería más rápido la inteligencia artificial: en los centros de datos que dominaron la narrativa de 2024 y 2025, o en las fábricas, los aeropuertos y los teléfonos donde empezaba a operar. Esta semana, el mercado esboza una tercera respuesta que pocos…

Estimados lectores, La semana pasada cerrábamos con dos preguntas abiertas: si Apple y Microsoft completarían el mapa de inversión en IA de las grandes tecnológicas, y con qué velocidad las instituciones adoptarían la nueva infraestructura de liquidación en cadena. Esta semana, al menos la primera pregunta tiene respuesta —y apunta…

Estimados lectores, La semana pasada analizábamos la guerra por el hardware: dieciséis sesiones consecutivas en verde para el índice de semiconductores, una escasez de silicio que colapsaba cadenas de suministro y una pregunta abierta sobre si la infraestructura descentralizada podría crecer lo suficientemente rápido como para aliviar el cuello de…

Estimados lectores, La semana pasada describíamos cómo el lanzamiento de Claude Mythos de Anthropic provocó una purga en el sector SaaS y planteamos una pregunta incómoda: si un agente autónomo puede descubrir vulnerabilidades en código mejor que un equipo humano, ¿quién protege la infraestructura sobre la que se construye todo…

Estimados lectores, La semana pasada analizábamos cómo Meta repartía 81.000 millones de dólares entre CoreWeave y AMD para no depender de un solo proveedor de chips. Nos preguntábamos si ese gasto descomunal era inversión o exceso. Siete días después, la respuesta se ha bifurcado: para quienes fabrican el hierro de…

Estimados lectores, Hace dos semanas señalábamos que la demanda de infraestructura para inteligencia artificial era tan voraz que incluso los fabricantes de memoria veían castigadas sus acciones por el volumen de inversión necesario para satisfacerla. Esta semana hemos obtenido la prueba más elocuente de esa voracidad, y no proviene de…

Estimados lectores, Hace dos semanas advertíamos que el repunte del petróleo —entonces con el Brent apenas por encima de los 85 dólares— estaba erosionando las probabilidades de recortes de tipos. Esta semana, esa amenaza dejó de ser hipotética. El crudo ha perforado la barrera de los 100 dólares, la Reserva…

Estimados lectores, «Probablemente sea la última vez». Con estas cinco palabras, pronunciadas casi de pasada el miércoles en la conferencia de Morgan Stanley, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, dejó entrever un cambio tectónico en la forma en que el gigante de los semiconductores financia el ecosistema de la Inteligencia…