Estimados lectores,
La semana pasada el mercado castigaba a quienes no podían demostrar que su apuesta por la inteligencia artificial generaba beneficios reales. Esta semana el escenario se ha desplazado: ya no basta con monetizar la IA, hay que controlarla. Y mientras Wall Street tropezaba tras un informe de empleo estadounidense mucho más débil de lo esperado, el DAX marcó el viernes un nuevo máximo histórico por encima de los 25.600 puntos, ajeno a los nervios al otro lado del Atlántico. Esa divergencia no es un accidente bursátil: es la señal de que el capital está reescribiendo sus prioridades, alejándose del hardware de IA a cualquier precio y acercándose a la eficiencia, el software rentable y, cada vez más, a la autonomía tecnológica europea.
El fin de la era del "cueste lo que cueste"
Los grandes conglomerados tecnológicos estadounidenses han cambiado de estrategia con una brusquedad que ha sacudido el mercado de semiconductores en los últimos días. Meta planea comercializar su exceso de capacidad de computación para IA en lugar de acumularla, y la startup Anthropic negocia con Samsung la fabricación de chips propios de 2 nanómetros. El mercado ha leído ambos movimientos como el arranque de una nueva "era de optimización de costes", en la que la dependencia de las gigantescas inversiones de capital de los hiperescaladores empieza a cotizarse como riesgo, no como promesa.
La factura ha caído sobre los fabricantes de equipos para chips: Lam Research se desplomó un 10,2% y Micron Technology perdió un 5,5% esta semana. El capital, en cambio, ha rotado hacia quienes ya convierten la inteligencia artificial en software rentable. El caso paradigmático es UiPath, cuya acción saltó cerca de un 15% después de que la empresa de automatización cerrara su ejercicio fiscal 2026 —finalizado en enero— con su primer resultado operativo GAAP positivo en un año fiscal completo: 57 millones de dólares de ingreso operativo y 282 millones de beneficio neto, consolidándose como líder en agentes autónomos de IA. El mensaje para los inversores es directo: las apuestas puramente en infraestructura se vuelven más frágiles, y el foco se desplaza sin vuelta atrás hacia quien monetiza a través de aplicaciones.
Precisamente en este contexto de rotación acelerada, saber identificar a tiempo qué compañías están capturando el valor real de la inteligencia artificial marca la diferencia entre acertar o quedarse rezagado. Un sistema de IA analiza en tiempo real el mercado y ha elaborado un informe gratuito en PDF con las 3 acciones que, según su análisis, presentan el mayor potencial ahora mismo. Descubra aquí el informe gratuito con las acciones favoritas de la IA: https://lpm.gevestor.com/1/15540/las-mejores-acciones-del-momento/?af=KOOPGEV-ESTDIFINANZTRENDSYESEXKLUSIVX-LPAI-NL-tecnologia-informatica-2026-07-03
El "shock Anthropic" y el arma de la dependencia
Que el software de IA es desde hace tiempo un instrumento de poder geopolítico quedó demostrado de forma abrupta el pasado mes. El 12 de junio, Anthropic suspendió el acceso a sus modelos más avanzados, Claude, Fable 5 y Mythos 5, en respuesta a una directiva de control de exportaciones del gobierno estadounidense que prohibía el acceso a cualquier ciudadano no estadounidense, estuviera donde estuviera. La administración Trump revirtió después la prohibición —primero para Mythos, el viernes 26 de junio, y luego para Fable, el martes 1 de julio—, permitiendo a Anthropic restablecer el acceso a ambos modelos.
El episodio quedó resuelto, pero la lección no se ha borrado: si una decisión política en Washington basta para cortar el acceso de empresas y gobiernos extranjeros a tecnologías fundamentales de IA, la dependencia deja de ser una comodidad y pasa a ser un riesgo de inversión imposible de ignorar. Para el mercado, la pregunta relevante ya no es solo quién construye el chip más rápido, sino quién conserva el control sobre la tecnología cuando la geopolítica decide intervenir.
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La contraofensiva europea: miles de millones para la autonomía digital
Europa ha respondido a esa vulnerabilidad con inversión, y no solo con declaraciones. A nivel político avanza el "Chips Act 2.0"; a nivel nacional, el dinero ya se mueve. El gobierno español aprobó una inyección de 115 millones de euros en Openchip, la firma barcelonesa que desarrolla procesadores y aceleradores de IA sobre la arquitectura abierta RISC-V, además de otros 19,1 millones destinados a la empresa de software Substrate AI.
Los campeones europeos ya establecidos también se benefician de esta carrera por la capacidad de producción local. Goldman Sachs elevó esta semana su precio objetivo para ASML de 1.770 a 2.000 euros, apoyándose en los gigantescos planes de inversión de fabricantes de chips de memoria como Micron y Samsung, que deberían llenar los libros de pedidos del gigante holandés durante años. El resultado ya se refleja en los índices: el Stoxx 600 Technology subió un 23,4% en el primer semestre, superando a su homólogo estadounidense.
Viento de cola macroeconómico: un mercado laboral que se enfría y un BCE en transición
La rotación hacia valores europeos y software encuentra además un aliado inesperado en la distensión de los tipos de interés. El mercado laboral estadounidense se enfrió con fuerza en junio: apenas 57.000 nuevos puestos de trabajo no agrícolas, muy por debajo de los 115.000 esperados por el consenso de Dow Jones. La tasa de desempleo bajó al 4,2%, aunque en buena medida por la caída en la participación laboral. El dato ha reducido drásticamente las expectativas de una nueva subida de tipos por parte de la Reserva Federal.
En Europa, la incertidumbre viene de otro frente. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, no descartó esta semana un final anticipado de su mandato —cuyo término formal expira en octubre de 2027— en el contexto de las elecciones presidenciales francesas, al afirmar que "es necesario que se escuche una voz europea en el debate presidencial francés". Mientras las menores expectativas de tipos en Estados Unidos alivian a los mercados globales, la política europea sigue siendo una variable que los inversores no pueden descartar en sus asignaciones de cartera.
Lo que viene la próxima semana
El patrón de esta semana es claro: el capital premia la eficiencia de capital y castiga la dependencia estratégica, ya sea de hiperescaladores estadounidenses o de decisiones políticas en Washington. Europa, durante años relegada al papel de comprador tecnológico, empieza a cotizarse como productor de soberanía. La prueba de fuego llegará pronto: el 15 de julio ASML presentará sus resultados del segundo trimestre, y esa cifra dirá si la confianza que el mercado ha depositado en la tecnología europea esta semana resiste el contraste con la realidad operativa.
Que tengan un excelente fin de semana.
Saludos cordiales,
Redacción Tecnología-Informática
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