mercados financieros

Estimados lectores, La semana pasada contábamos cómo el capital de la inteligencia artificial cambiaba de carril, moviéndose del chip hacia el código. Esta semana esa rotación se aceleró y tomó una forma muy concreta: Nvidia decidió comprar directamente una pieza clave del ecosistema de software de IA, Apple puso fecha…

Estimados lectores, La semana pasada cerrábamos con una pregunta abierta: ¿lograría alguno de los grandes hiperescaladores convencer al mercado de que su Capex multimillonario tenía fecha de retorno? La respuesta llegó esta semana, y no fue la que muchos esperaban. En lugar de una reconciliación entre gasto e ingresos, lo…

Estimados lectores, La semana pasada celebrábamos que Europa empezaba a cotizarse como productora de soberanía tecnológica y no solo como compradora de infraestructura estadounidense. Esta semana, el propio corazón de esa infraestructura —los grandes hiperescaladores— ha recibido el correctivo que muchos analistas llevaban meses anunciando. La temporada de resultados del…

Estimados lectores, La semana pasada el mercado castigaba a quienes no podían demostrar que su apuesta por la inteligencia artificial generaba beneficios reales. Esta semana el escenario se ha desplazado: ya no basta con monetizar la IA, hay que controlarla. Y mientras Wall Street tropezaba tras un informe de empleo…

Estimados lectores, La semana pasada nos preguntábamos dónde crecería más rápido la inteligencia artificial: en los centros de datos que dominaron la narrativa de 2024 y 2025, o en las fábricas, los aeropuertos y los teléfonos donde empezaba a operar. Esta semana, el mercado esboza una tercera respuesta que pocos…

Estimados lectores, La semana pasada cerrábamos con dos preguntas abiertas: si Apple y Microsoft completarían el mapa de inversión en IA de las grandes tecnológicas, y con qué velocidad las instituciones adoptarían la nueva infraestructura de liquidación en cadena. Esta semana, al menos la primera pregunta tiene respuesta —y apunta…

Estimados lectores, La semana pasada analizábamos la guerra por el hardware: dieciséis sesiones consecutivas en verde para el índice de semiconductores, una escasez de silicio que colapsaba cadenas de suministro y una pregunta abierta sobre si la infraestructura descentralizada podría crecer lo suficientemente rápido como para aliviar el cuello de…

Estimados lectores, La semana pasada analizábamos cómo Meta repartía 81.000 millones de dólares entre CoreWeave y AMD para no depender de un solo proveedor de chips. Nos preguntábamos si ese gasto descomunal era inversión o exceso. Siete días después, la respuesta se ha bifurcado: para quienes fabrican el hierro de…

Estimados lectores, Hace dos semanas advertíamos que el repunte del petróleo —entonces con el Brent apenas por encima de los 85 dólares— estaba erosionando las probabilidades de recortes de tipos. Esta semana, esa amenaza dejó de ser hipotética. El crudo ha perforado la barrera de los 100 dólares, la Reserva…

Estimados lectores, «Probablemente sea la última vez». Con estas cinco palabras, pronunciadas casi de pasada el miércoles en la conferencia de Morgan Stanley, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, dejó entrever un cambio tectónico en la forma en que el gigante de los semiconductores financia el ecosistema de la Inteligencia…