El gigante tecnológico Meta Platforms se encuentra en una encrucijada: mientras acelera el gasto en infraestructura de inteligencia artificial a un ritmo sin precedentes, busca desesperadamente nuevas vías de ingresos que convenzan a unos analistas divididos sobre el retorno de ese capital. La próxima prueba de fuego llegará el 29 de julio, cuando presente los resultados del segundo trimestre, pero ya ha empezado a mover ficha con el lanzamiento de un asistente empresarial de pago y la exploración de un negocio de alquiler de capacidad en la nube.
La estrategia más ambiciosa se materializa en el centro de datos Hyperion, en Louisiana, cuya capacidad pasará de 2 a 5 gigavatios con una inversión que supera los 50.000 millones de dólares, en obras desde diciembre de 2024. Meta prevé destinar entre 125.000 y 145.000 millones de dólares solo a inmovilizado material durante 2026, lo que elevaría los costes totales del ejercicio hasta un rango de 162.000 a 169.000 millones. Ante semejante desembolso, la compañía estudia alquilar el excedente de servidores a terceros, un modelo que ya emplean Amazon, Microsoft, Google y CoreWeave, y que amenaza precisamente los contratos de este último con Meta.
Para diversificar los ingresos más allá de la publicidad, la firma ha puesto en marcha el Meta Business Agent, un asistente de inteligencia artificial para empresas en WhatsApp, Instagram y Messenger que empezará a cobrarse el 1 de agosto a razón de 2,00 dólares por millón de tokens —entre cuatro y cinco céntimos por mensaje—, tras una fase gratuita que concluye a finales de julio. BNP Paribas estima que los nuevos modelos de suscripción, incluido Meta One, podrían generar un volumen de negocio de 13.500 millones de dólares en 2028. A ello se suma el generador de imágenes Muse Image, lanzado el 7 de julio, que aspira a reforzar tanto el negocio publicitario como el de suscripciones. En 2025, las denominadas "Other Revenues" ya crecieron un 50%, hasta 2.580 millones de dólares.
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Sin embargo, no todo son buenas noticias para los inversores. Wedbush inició la cobertura de Meta el 16 de julio con una calificación de neutral y un precio objetivo de 671 dólares, argumentando que, a diferencia de Alphabet o Amazon, la compañía carece de una narrativa clara sobre cómo las enormes inversiones en inteligencia artificial se traducirán en ingresos fuera de la publicidad. La firma prefiere apostar por Alphabet, Uber, Reddit y Xometry. Esta visión contrasta con el consenso de la calle: MarketBeat lo sitúa en "Moderate Buy" con un objetivo medio de 830,45 dólares, mientras Barchart lo califica de "Strong Buy" y 823,50 dólares. Bernstein eleva la apuesta hasta 850 dólares con "Outperform", y otras estimaciones alcanzan los 862,25 dólares.
El frente regulatorio añade presión. La Comisión Europea dictaminó de forma preliminar a principios de julio que Facebook e Instagram vulneran la Ley de Servicios Digitales al emplear un "diseño adictivo" basado en desplazamiento infinito, reproducción automática y recomendaciones personalizadas. De confirmarse, Meta se expone a una multa de hasta el 6% de sus ingresos mundiales anuales. En Estados Unidos, la compañía afronta dos procesos relevantes: uno en Los Ángeles el 27 de julio y otro el 18 de agosto, impulsado por cuatro estados, que podrían derivar en sanciones de hasta 1,4 billones de dólares, según documentos internos. Además, 26 exempleados presentaron una demanda en Oakland alegando que el sistema de inteligencia artificial Metamate discriminó a trabajadores de baja por maternidad o enfermedad en los despidos anunciados en mayo. Meta rechaza las acusaciones y asegura que las decisiones las toman personas.
El efecto conjunto se ha dejado sentir en la cotización. El título cerró el jueves a 579,10 euros en el mercado alemán, un 2,4% menos en la semana y un 14,56% por debajo de su máximo de 52 semanas, alcanzado el 31 de julio de 2025 en 677,80 euros. El RSI de 60 sugiere una presión alcista moderada pese a la reciente consolidación. En los últimos 30 días, no obstante, el valor acumula una revalorización del 17,37%, señal de que el mercado ha ido digiriendo la magnitud del gasto en IA.
Meta comunicó en el primer trimestre de 2026 un incremento de ingresos del 33%, hasta 56.300 millones de dólares, y para el segundo trimestre prevé una horquilla de entre 58.000 y 61.000 millones. La publicación de los resultados, prevista para el 29 de julio tras el cierre del mercado, será el primer test serio para comprobar si los nuevos negocios logran disipar las dudas sobre el retorno de la inversión. Mientras tanto, los inversores deberán sopesar el potencial de la nube y los asistentes de pago frente a los riesgos legales y regulatorios que acechan a ambos lados del Atlántico.
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