La acción de Hims & Hers Health ha protagonizado una de las subidas más espectaculares de la semana, con una revalorización cercana al 30%. Este impulso, sin embargo, esconde una realidad operativa mucho más compleja, marcada por un costoso cambio de rumbo estratégico que pesa sobre sus cuentas a corto plazo.
El detonante inmediato del rally fue un anuncio del secretario de Salud de EE.UU., Robert F. Kennedy Jr., quien señaló que la FDA convocará un comité asesor este mismo verano. El objetivo es debatir la relajación de las estrictas normas que regulan más de una docena de terapias con péptidos, populares en el ámbito del wellness pero no aprobadas oficialmente. La mera expectativa hizo que el valor se disparara hasta un 12% en la sesión, reflejando el potencial que los inversores ven para la plataforma de telemedicina.
Hims & Hers no parte de cero en este campo. Ya en febrero de 2025 adquirió una planta de producción de péptidos en California, posicionándose con infraestructura propia. Su director médico, Pat Carroll, ha celebrado públicamente la iniciativa regulatoria. No obstante, el camino hacia una posible comercialización es largo. Expertos de la Alliance for Pharmacy Compounding advierten de que, incluso con un dictamen favorable, la FDA necesitaría meses para redactar y publicar nuevas directrices.
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Mientras las esperanzas se disparan en Wall Street, la compañía lidia con las consecuencias de una decisión operativa crucial. Para esquivar una creciente presión regulatoria, la dirección ha decidido priorizar la distribución del medicamento para la pérdida de peso Wegovy, ya autorizado por la FDA, sobre otras alternativas. Esta transición tiene un precio elevado: un impacto único de 65 millones de dólares en los ingresos del primer trimestre de 2026, debido a retrasos en las entregas.
Las previsiones para el trimestre que cerrará el 11 de mayo con la publicación de resultados reflejan este freno. La empresa anticipa unos ingresos entre 600 y 625 millones de dólares, lo que supone un crecimiento de solo entre el 2,4% y el 6,7%. Es una desaceleración notable si se compara con el avance del 111% registrado en el mismo periodo del año pasado. Además, el margen EBITDA ajustado se verá presionado, proyectándose entre el 6% y el 9%, frente al 15,5% del año anterior.
A pesar del difícil arranque de año, el equipo directivo mantiene intactos sus objetivos a medio plazo. Para el ejercicio completo 2026, la previsión de ventas se sitúa en un rango de 2.700 a 2.900 millones de dólares, con un EBITDA ajustado de 300 a 375 millones. La visión a largo plazo es aún más ambiciosa, con la meta de alcanzar unos ingresos de 6.500 millones de dólares para 2030. Un punto positivo sigue siendo el negocio internacional, que tras las adquisiciones de ZAVA y Livewell ha crecido aproximadamente un 400%.
El mercado, no obstante, valora la acción con escepticismo. A pesar del repunte semanal, el papel cotiza aún un 40% por debajo de los niveles de principios de año. Su ratio precio-ventas se sitúa en torno a 2, una cifra muy por debajo de su mediana histórica de 3,3. Los inversores aguardan ahora las cifras del 11 de mayo para calibrar la profundidad real del impacto estratégico y evaluar si la promesa de los péptidos puede compensar a tiempo el coste del actual viraje empresarial.
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