El mercado global de la defensa antidrón avanza imparable —se espera que alcance los 19.800 millones de dólares en 2033 con un crecimiento anual del 25,2%—, y en ese escenario dos compañías compiten por la tajada. Por un lado, AeroVironment se anotó el pasado 1 de julio un contrato de 500 millones de dólares con el Ejército estadounidense. Por el otro, la australiana DroneShield cerró su propio acuerdo con el Pentágono por unos 25 millones de dólares a cinco años. La diferencia de calibre entre ambos encargos ha reavivado el debate sobre si la firma oceánica será capaz de transformar su colosal cartera de proyectos en contratos firmes.
DroneShield cerró la semana a 1,49 euros, un 1,29% más que el viernes anterior, acumulando un avance semanal del 16,41%. Pese al rebote, el valor cotiza un 24,82% por debajo de su nivel de inicio de año. La distancia con los máximos de 52 semanas —3,65 euros alcanzados en octubre— supera el 59%, mientras que el precio se sitúa un 19,74% por debajo de su media de 50 días (1,86 euros) y un 26,78% por debajo de la de 200 días (2,03 euros). El RSI de 14 sesiones, en 39,8 puntos, no señala ni sobrecompra ni sobreventa, pero la volatilidad a 30 días anualizada del 70,74% recuerda que cualquier movimiento puede ser brusco.
Crecimiento de ingresos frente al lastre regulatorio
Las cuentas del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 muestran un salto del 121% en los ingresos, hasta 74 millones de dólares australianos. La compañía cifra su cartera potencial de pedidos para 2026 en 2.300 millones de dólares australianos, repartida entre clientes de defensa e infraestructuras. Sin embargo, ese torrente de proyectos no logra disipar las dudas que genera la investigación de la autoridad financiera australiana, la ASIC, que desde mayo examina una posible duplicidad contable en ingresos declarados.
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La incertidumbre regulatoria pesa sobre la valoración. Simply Wall St ha recortado su precio objetivo de 4,40 a 3,73 dólares australianos, alegando un enfoque más prudente sobre el crecimiento de ventas y los márgenes. En el lado optimista, Bell Potter mantiene un objetivo de 4,80 dólares australianos, lo que implica un potencial alcista del 25,3% a pesar de un múltiplo EV/EBITDA de 43 veces para el año natural 2026. Canaccord Genuity también ha iniciado cobertura con una visión favorable.
Caja llena y un contralmirante en el consejo
DroneShield cuenta con 223 millones de dólares australianos en efectivo, carece de deuda bancaria y acumula cuatro trimestres consecutivos de flujo de caja positivo. Ese colchón financiero le permite afrontar la ejecución de su cartera de pedidos, que incluye hitos como la protección de la Copa Mundial de Fútbol de 2026 en Kansas City. Para reforzar los lazos con los programas de la OTAN y la UE, el grupo ha incorporado a su consejo al contralmirante retirado Lee Goddard, quien asumió el cargo el 1 de julio.
A pesar de la caja saneada y la llegada del contralmirante, los inversores institucionales se mantienen a la espera. La sombra de la ASIC y la competencia de rivales como AeroVironment —que ya ha demostrado su capacidad para captar megacontratos— frenan la entrada de grandes flujos. El analista de Simply Wall St advierte que el riesgo regulatorio debe sopesarse frente a los futuros ingresos contractuales.
El próximo examen: resultados semestrales
El mercado espera el 26 de agosto, fecha en la que DroneShield publicará sus cuentas del primer semestre. Esos datos deberán confirmar si el ritmo de crecimiento es sostenible y si la compañía logra convertir parte de su cartera multimillonaria en contratos firmes. Si la ASIC despeja el horizonte antes de esa cita, el impulso podría ser notable. De lo contrario, el título podría seguir encallado en el rango actual, a la espera de que el precio supere la resistencia de 1,86 euros para abrir una vía hacia objetivos más ambiciosos.
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