Las acciones de Vulcan Energy Resources cotizan en el entorno de 1,98 euros, con un retroceso acumulado del 24% en lo que va de año. Sin embargo, la compañía germano‑australiana mueve ficha en dos direcciones: ha asegurado la financiación de su megaproyecto Lionheart en el Oberrheintal y, al mismo tiempo, ha cerrado la venta de una planta piloto a Bolivia, demostrando que su tecnología puede operar más allá de las fronteras europeas.
El proyecto Lionheart se ha hecho con un respaldo financiero de 2.200 millones de euros, una cifra que lo sitúa como uno de los mayores desarrollos de litio geotérmico en el continente. El objetivo es producir 24.000 toneladas anuales de hidróxido de litio, suficientes para equipar unas 500.000 baterías de vehículos eléctricos. Para hacerse una idea de la escala, el proyecto finlandés Keliber planea 15.000 toneladas y comenzará su puesta en marcha en frío durante el primer trimestre de 2026. El EMILI de Imerys, en Francia, aspira a 34.000 toneladas, pero solo ha recibido 50 millones en ayudas estatales. El Lionheart, que se extiende a ambos lados de la frontera franco‑alemana, aspira a convertirse en la referencia del litio europeo.
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A este movimiento estratégico se suma un acuerdo de menor cuantía pero con un simbolismo importante. Vulcan ha vendido su planta piloto PP4 a la australiana Cosmos Exploration por un millón de euros. La transacción se realizó mediante el ejercicio de una opción de compra; hasta ahora la compañía había recibido 125.000 euros, y el resto se abonará en una fecha posterior. Cosmos, a través de su filial EAU Lithium, instalará el equipo en Bolivia para ensayar la extracción directa de litio con la tecnología VULSORB de Vulcan, en colaboración con la estatal YLB. Las primeras pruebas con salmueras bolivianas ya han dado resultados positivos. Para Vulcan, este acuerdo supone monetizar hardware más antiguo y, a la vez, demostrar que su sistema de extracción funciona en condiciones extremas de altitud. La compañía se abre así una segunda vía de ingresos mediante licencias tecnológicas, sin descuidar su núcleo: los proyectos comerciales en Europa.
En el plano técnico, las tensiones no se disipan. La acción cotiza un 24% por debajo de su media móvil de 200 sesiones, situada en 2,61 euros, y el índice RSI se encuentra en 40,8, dentro del rango neutral pero sin señales de giro alcista. La volatilidad sigue siendo elevada y el sector del litio en su conjunto arrastra vientos en contra. El carbonato de litio ha marcado un mínimo de diez semanas en 157.000 yuanes por tonelada, lastrando aún más el ánimo de los inversores. La debilidad del mercado de materias primas castiga a todos los actores, pero Vulcan tiene además la presión de tener que demostrar que su modelo es viable a escala.
Mientras tanto, la competencia ya pisa terreno firme. AMG Lithium puso en marcha en Bitterfeld‑Wolfen la primera instalación de la Unión Europea capaz de producir hidróxido de litio de calidad para baterías. Vulcan, que aún está en fase de construcción, necesita convertir los 2.200 millones en obras concretas y, a partir de ahí, alcanzar las 24.000 toneladas anuales. Los datos que genere la planta piloto en los Andes servirán para validar la flexibilidad de la tecnología, pero el verdadero catalizador a medio plazo será el avance del Lionheart. La hoja de ruta está trazada; ahora toca ejecutar.
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