El software de gestión empresarial vive una paradoja: mientras la inteligencia artificial acelera los ingresos y la adopción, el mercado castiga a ServiceNow con caídas continuadas. Las acciones cotizan en torno a 81,50 euros, un 1,57% menos en la jornada, y acumulan un retroceso mensual cercano al 5%. La volatilidad anualizada se dispara al 77%, reflejo de la tensión entre unas perspectivas ambiciosas y la presión sobre los márgenes.
Los agentes de IA ya resuelven el 90% de las incidencias
ServiceNow ha desplegado su mayor ofensiva de productos basados en inteligencia artificial. En junio de 2026 activó a sus nuevos especialistas digitales, capaces de resolver incidencias de TI sin intervención humana y de gestionar consultas masivas de empleados. La plataforma es utilizada por 23 millones de trabajadores, que generan más de 40 millones de casos de servicio al año. Durante 2025, el valor anual de los contratos vinculados a la IA se duplicó, y el management elevó su previsión hasta 1.500 millones de dólares. Los ingresos por suscripción crecieron un 22% en el primer trimestre de 2026, mientras la tasa de renovación se mantiene estable en el 98%.
El crecimiento tiene un precio: la rentabilidad se resiente
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Sin embargo, la expansión no llega gratis. Las adquisiciones —como la compra de Armis— y los fuertes desembolsos en I+D para la inteligencia artificial están comprimiendo el margen de beneficio. En el mismo trimestre, los ingresos totales aumentaron un 22%, pero el beneficio neto apenas se movió, quedándose en 469 millones de dólares. La consecuencia es una contracción visible de la rentabilidad. El RSI se sitúa en 41,7, lejos aún de niveles de sobreventa extrema, pero la confianza del inversor no termina de llegar.
Los analistas mantienen la confianza pese al escepticismo bursátil
La mayoría de los expertos recomienda comprar las acciones; ninguno sugiere vender. El precio objetivo medio ronda los 141 dólares (un potencial superior al 50% desde los niveles actuales en euros), y la firma Benchmark elevó recientemente su diana hasta 130 dólares. La brecha entre la cotización y las expectativas de los analistas refleja que el mercado aún no descuenta por completo la transformación de ServiceNow: de un sistema tradicional de tickets a un sistema operativo central de IA para empresas. Las alianzas estratégicas, como la ampliada con IBM para mejorar la gestión de datos y modernizar aplicaciones heredadas, refuerzan esa visión a largo plazo.
La cita del 21 de julio: el primer examen serio de la estrategia IA
El próximo 21 de julio, ServiceNow presentará los resultados del segundo trimestre de 2026. El mercado espera unos ingresos cercanos a los 4.000 millones de dólares. Esta será la primera prueba real de que la ofensiva de inteligencia artificial está generando contratos concretos, más allá de las proyecciones internas. El CEO ya ha fijado un objetivo ambicioso: alcanzar 30.000 millones de dólares en ingresos por suscripción para 2030, duplicando el tamaño actual. El dilema sigue abierto: los datos operativos son sólidos, pero la rentabilidad a corto plazo y la incertidumbre sobre el ritmo de adopción mantienen a la acción en territorio bajista.
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