Rocket Lab atraviesa un momento dulce en lo operativo, pero el mercado castiga con correcciones el optimismo desbordado. La compañía que lidera Peter Beck acaba de presentar unas cuentas del primer trimestre de 2026 que baten todos los pronósticos: ingresos de 200,3 millones de dólares, un 63,5% más que el año anterior, y un margen bruto del 38,2%. El segmento espacial ya genera el 68% de los ingresos y la cartera de pedidos alcanza los 2.000 millones de dólares, un 108% más que hace doce meses.
La confianza institucional se refleja en los números. CIBC Asset Management elevó su participación más de un tercio y la propiedad institucional ronda ya el 72%. El respaldo se apoya en contratos de gran calado: la Space Development Agency (SDA) adjudicó a Rocket Lab un proyecto valorado en 816 millones de dólares para el programa Tracking Layer Tranche 3, que dotará de satélites con sensores infrarrojos para alerta temprana de misiles. Sumando encargos anteriores, los contratos con la SDA superan los 1.300 millones.
Sin embargo, la acción no refleja toda esa fortaleza en el corto plazo. Tras marcar un máximo en mayo de 133,80 euros, el título corrigió hasta los 98,60 euros –un descenso del 26%– antes de rebotar en la última sesión un 5,52% hasta los 103,20 euros. En lo que va de año acumula una subida del 59%, mientras que la rentabilidad a doce meses se dispara al 270%, una de las más abultadas del sector. El valor cotiza muy por encima de su media móvil de 50 sesiones, situada en 85,20 euros.
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El verdadero catalizador está en la rampa de lanzamiento. La FAA ya ha recibido la solicitud para el primer vuelo de la Neutron, cuya ventana de lanzamiento se abre en el cuarto trimestre de 2026. La compañía ha superado hitos clave: motores, segunda etapa y carenado reutilizable completaron sus pruebas. Pero el camino no fue perfecto: una prueba de presión de la primera etapa en enero falló y obligó a instalar una fábrica automatizada para eliminar los errores manuales. El cohete aspira a competir directamente con el Falcon de SpaceX, con la ventaja de un coste estimado 15 millones de dólares inferior por despegue. Además, la empresa ya ha firmado cinco contratos comerciales para la Neutron –aunque aún no haya volado– y suma 36 nuevas órdenes de lanzamiento en el trimestre, 31 de ellas para la Electron. El total de misiones contratadas supera las 70.
El contexto del sector juega a su favor. Blue Origin sufrió un serio revés el 5 de junio con la explosión de su cohete New Glenn durante un test, lo que aleja momentáneamente la competencia. Y el 12 de junio está previsto el debut bursátil de SpaceX, con una valoración objetivo de 1,75 billones de dólares. La expectación por ese hito ha movido a los inversores a posicionarse en Rocket Lab como alternativa líquida y con fundamentos contrastados.
Los analistas han elevado sus valoraciones. New Street fija un precio objetivo de 150 dólares con recomendación de compra; Stifel apunta a 132 dólares; Deutsche Bank y TD Cowen coinciden en 120 dólares. La acción se mueve, no obstante, bajo la presión de un sector que corrige en su conjunto. La prima de riesgo es alta: si Neutron falla en su estreno o se retrasa hasta 2027, la cotización podría sufrir un duro castigo. Por ahora, el calendario de la FAA y las cifras récord de ingresos sostienen la narrativa de que Rocket Lab está a un paso de romper el duopolio espacial. El reloj corre hasta el cuarto trimestre de 2026.
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