La australiana DroneShield ha conseguido un nuevo contrato con el Departamento de Defensa estadounidense por valor de hasta 24,9 millones de dólares, pero la noticia ha pasado desapercibida para el mercado. La Joint Interagency Task Force 401 es el organismo adjudicatario, y al menos 10 millones de dólares ya están garantizados como ingreso firme para el ejercicio 2026. Las entregas se extenderán hasta 2027.
Mientras tanto, la compañía acelera su desembarco en Europa. El 23 de junio puso en marcha una iniciativa de cadena de suministro en Polonia para integrar socios locales de fabricación y tecnología. El objetivo es abastecer a clientes militares y de seguridad europeos con sistemas antidrón, aprovechando la creciente demanda del continente y la apuesta por la participación industrial local.
Sin embargo, en Bolsa la historia es radicalmente distinta. El título cerró el viernes a 1,28 euros, con un desplome diario superior al 9%. En los últimos 30 días la pérdida acumulada supera el 35%, y desde su máximo de 52 semanas, en 3,65 euros, la caída roza el 65%. El RSI se sitúa en 19,9, un nivel que técnicamente indica sobreventa extrema.
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Detrás de esta sangría no están los fundamentos operativos, sino dos factores que pesan como una losa. Por un lado, la dilución accionarial: el número de títulos en circulación ha aumentado un 43% en el último año, y a mediados de junio se incorporaron 823.111 nuevas acciones en la ASX. Por otro, la investigación abierta por la autoridad financiera australiana (ASIC) desde mayo de 2026, que examina anuncios corporativos y operaciones de mercado relacionadas con noviembre de 2025.
Pese al castigo bursátil, las cuentas muestran solidez. La compañía acumula más de 200 millones de dólares australianos en efectivo y ha registrado flujo de caja operativo positivo durante cuatro trimestres consecutivos, el último de ellos correspondiente al primer trimestre de 2026. Los ingresos del ejercicio 2025 crecieron un 276% hasta los 216,5 millones AUD, y para 2026 ya hay 155 millones AUD contratados de manera firme. A largo plazo, DroneShield aspira a que un 30% de sus ingresos proceda de suscripciones SaaS, reduciendo así la dependencia de pedidos puntuales.
El relevo en la cúpula también ha llegado: Angus Bean, hasta ahora director de tecnología, asumió el puesto de consejero delegado. Las opiniones de los analistas no podrían estar más divididas. Ord Minnett ha iniciado cobertura con una recomendación de "Lighten" y un precio objetivo de 2,28 AUD. En el extremo opuesto, hay firmas que fijan objetivos de hasta 5 AUD. El consenso oscila entre 2,30 y 3,72 AUD, reflejo de la incertidumbre sobre la valoración de una empresa de alto crecimiento pero cargada de riesgos estructurales.
Queda por ver si el mercado reconsidera esta combinación de crecimiento de pedidos, balance saneado y expansión geográfica una vez que la investigación de la ASIC se aclare y la dilución se estabilice. Por ahora, la acción navega en aguas de máxima volatilidad, ajena a los contratos que siguen llegando.
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