La semana pasada, Amazon no solo firmó un acuerdo valorado en cien mil millones de dólares con Anthropic, sino que también vio cómo su acción alcanzaba un nuevo máximo de 52 semanas. La cotización cerró el viernes en 225,40 euros, con una subida del 3,42% en la sesión, acumulando una revalorización cercana al 17% desde enero. El mercado premia una estrategia que combina alianzas estratégicas, chips propios y una apuesta sin precedentes por la inteligencia artificial.
Anthropic: el socio que lo cambia todo
El pacto con Anthropic representa un salto cualitativo. El desarrollador de los modelos Claude se ha comprometido a gastar cien mil millones de dólares en infraestructura cloud de AWS durante la próxima década. A cambio, Amazon inyecta cinco mil millones de dólares adicionales en el startup, elevando su inversión total a trece mil millones. La estructura del acuerdo permite incluso ampliaciones futuras de hasta veinticinco mil millones, sujetas al cumplimiento de hitos comerciales.
Pero lo realmente disruptivo es la decisión de Anthropic de abandonar los chips externos. La compañía entrenará y operará sus modelos exclusivamente sobre los procesadores Trainium e Inferentia de Amazon. Detrás de esta estrategia está el "Project Rainier", uno de los mayores clústeres de computación del mundo, que integrará casi medio millón de chips Trainium2. Amazon busca demostrar que su infraestructura propia es más barata y eficiente que las GPUs tradicionales, beneficiando directamente a los clientes empresariales que acceden a los modelos de Anthropic a través de Amazon Bedrock.
El efecto dominó en las estimaciones de los analistas
El acuerdo con Anthropic se suma al ya anunciado con Meta, que utilizará los chips Graviton de AWS para sus sistemas de IA. Este doble movimiento ha provocado una cascada de revisiones al alza entre los analistas.
BMO (Brian Pitz) elevó su precio objetivo a 315 dólares, manteniendo la recomendación de compra. Pitz anticipa un crecimiento acelerado de AWS en el primer semestre de 2026. UBS (Stephen Ju) fijó su objetivo en 304 dólares, proyectando un crecimiento del 38% para AWS en 2026 —muy por encima del consenso del 26%— y calcula que los acuerdos con OpenAI y Anthropic añadirán unos 200 mil millones de dólares en pedidos pendientes. Oppenheimer también subió su valoración, citando la demanda de IA en el segmento cloud.
Acciones de Amazon: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Amazon - Obtén la respuesta que andabas buscando.
El consenso de LSEG sitúa el precio objetivo medio en 282 dólares.
La cuenta atrás para los resultados del 29 de abril
El próximo martes, Amazon presenta sus cuentas del primer trimestre de 2026. El mercado espera ingresos de aproximadamente 188 mil millones de dólares, un 14% más, y un beneficio por acción de 1,63 dólares. Para AWS, el consenso proyecta unos 36.800 millones de dólares en ventas, con un margen cercano al 36%.
El negocio publicitario sigue siendo otro motor. En el cuarto trimestre de 2025, los ingresos por publicidad crecieron un 22%, hasta 21.300 millones de dólares, y en el conjunto del año superaron los 68 mil millones.
Sin embargo, las expectativas conviven con una presión creciente sobre los costes. Amazon planea inversiones de capital por valor de 200 mil millones de dólares en 2026 —casi cuatro veces más que en 2023—. Los analistas advierten de que esto podría llevar el flujo de caja libre a terreno negativo. Un trimestre débil o una previsión cauta para el segundo trimestre pondría el título bajo presión.
Morningstar otorga a la acción tres estrellas y sitúa su valor razonable en 260 dólares, ligeramente por debajo del nivel actual. Además, en los últimos tres meses, los insiders han vendido acciones de Amazon por valor de 28 millones de dólares sin realizar una sola compra.
El mercado espera con atención el 29 de abril. La pregunta clave es si el ritmo de crecimiento justifica el enorme desembolso en infraestructura y si la apuesta de Amazon por la inteligencia artificial generará los retornos que los inversores ya han empezado a descontar.
Amazon: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Amazon del 25 de abril tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Amazon son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Amazon. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 25 de abril descubrirá exactamente qué hacer.
Amazon: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
