Alphabet afronta una semana en la que confluyen dos realidades de signo opuesto. Por un lado, Google Cloud acaba de cerrar un acuerdo de servicios cloud con SpaceX, apuntalando su posición en el negocio de infraestructura para inteligencia artificial. Por otro, la autoridad británica de competencia (CMA) ha exigido a Google que dé a los editores control efectivo sobre el uso de sus contenidos en las funciones generativas de IA, un movimiento que podría redefinir la economía del tráfico en Search. La acción, que acumula una revalorización cercana al 19% en lo que va de año, refleja en su cotización la tensión entre ambos frentes.
Google Cloud dispara su backlog y gana un cliente de peso
La división de nube sigue siendo el motor de crecimiento más visible del grupo. En el primer trimestre de 2026, los ingresos de Google Cloud crecieron un 63% interanual y la cartera de pedidos superó los 460.000 millones de dólares, una cifra que prácticamente duplica la del trimestre anterior. El pacto con SpaceX, cerrado el pasado viernes, encaja en esa dinámica: grandes clientes aseguran capacidad en un momento en que la demanda de computación para IA se dispara. Alphabet ya había anunciado inversiones estratégicas para ampliar su infraestructura propia.
La CMA pone deberes a Google en la era de la IA generativa
Tan solo un día antes del lanzamiento de los Search Profiles —el 3 de junio—, la CMA británica notificó a Google una serie de obligaciones para proteger a los editores. La compañía deberá ofrecer un sistema de exclusión voluntaria (opt-out) de AI Overviews, atribución clara con enlaces en los resultados generados por IA, y métricas detalladas de engagement. Google dispone de nueve meses para implementar los cambios y durante el primer año deberá presentar informes de cumplimiento cada seis meses.
El 4 de junio, Google puso en marcha los Search Profiles, unas páginas dedicadas para que editores y creadores muestren sus artículos, vídeos y publicaciones de forma agregada dentro de Search y Discover. Los usuarios pueden seguir las fuentes directamente, lo que, según la compañía, mejora la visibilidad en el feed personalizado. El despliegue comienza en EE.UU. y responde a un problema estructural: la IA generativa está reduciendo los clics hacia los sitios externos, y Google necesita mantener el ecosistema de contenido de calidad que alimenta su buscador.
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En paralelo, la Search Console ha incorporado nuevos informes de rendimiento que desglosan las impresiones dentro de funciones de IA —AI Overviews, AI Mode y Discover—, justo en la línea de transparencia que exige la CMA.
Cotización: consolidación tras el rally, soporte en la media de 200 sesiones
El mercado recibió las noticias con una leve corrección. La acción de clase A cerró el viernes a 320,25 euros, según los datos de una de las fuentes, mientras que otras referencias situaron el cierre en 319,95 euros. En el cómputo semanal, el retroceso oscila entre el 1,79% y el 1,89%, y en los últimos treinta días la caída se mueve entre el 5,43% y el 5,52%. A pesar de estos descensos, el valor sigue instalado en una tendencia alcista de largo plazo: gana entre un 18,9% y un 19,01% en el año, y en doce meses el avance alcanza el 117,71%. La media móvil de 200 sesiones, situada en 262,11 euros, queda muy por debajo, confirmando que la estructura alcista no se ha quebrado.
El ratio de fuerza relativa (RSI) se sitúa entre 48,9 y 49,2 puntos, un nivel neutral que sugiere que el título ni está sobrecomprado ni sometido a presión vendedora extrema. El máximo de 52 semanas, los 350,75 euros alcanzados en mayo, queda un 8,70% por encima del cierre actual.
Movimiento interno en el área financiera
Alphabet también comunicó un cambio en su organigrama contable. Marsida Saraci, que lleva en la compañía desde abril de 2011 y ocupaba el cargo de vicepresidenta y controller, asumirá el puesto de principal accounting officer a partir del 5 de junio de 2026. La noticia no afecta al valor ni al negocio, pero refleja la rotación habitual en los puestos de control financiero.
Lo que viene: el pulso con los editores marcará el ritmo
Google Search sigue siendo la gallina de los huevos de oro: en el primer trimestre de 2026, los ingresos por búsquedas crecieron un 19% interanual. El desafío ahora es que las nuevas herramientas para editores, los requisitos regulatorios de la CMA y la evolución de la IA conversacional no erosionen ese flujo. La acogida que tengan los Search Profiles y los informes de transparencia entre los creadores de contenido será la primera señal de si Alphabet logra mantener el equilibrio. Mientras, la apuesta por la nube —con SpaceX como último socio— sigue sumando piezas a una estrategia que combina inversión en IA con la gestión de un ecosistema cada vez más complejo.
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