La petrolera-litiífera alemana Vulcan Energy afronta la recta final de 2025 con dos frentes abiertos: un balance reforzado por la entrada de capital y ayudas públicas, y un programa de perforación en Lionheart que gana velocidad con la incorporación de una segunda máquina propia. El mercado ha reaccionado con volatilidad a los distintos anuncios, alternando subidas y descensos en sesiones consecutivas.
Liquidez y financiación: la foto del tercer trimestre
El informe trimestral publicado el 30 de octubre sitúa los recursos líquidos y depósitos accesibles en 209,4 millones de euros al cierre del periodo, el 30 de septiembre. Esa cifra combina efectivo y depósitos disponibles, por lo que no equivale a un saldo de caja puro. En el mismo documento, la compañía detalla dos vías de financiación ya ejecutadas: disposiciones de capital propio estratégico por 53,7 millones de euros y subvenciones alemanas por 10,7 millones. Vulcan subrayó además que las obras y las perforaciones de Lionheart avanzan dentro de plazo y presupuesto, una afirmación que describe el estado del proyecto al cierre del trimestre y no la conclusión de los trabajos.
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Refuerzo mecánico en el cuarto yacimiento
En paralelo, la empresa ha iniciado el traslado de su segunda perforadora pesada de fabricación propia —la V10— hasta Trappelberg, el cuarto emplazamiento del proyecto. Allí operará junto al equipo ya desplegado, con el objetivo de multiplicar los frentes de trabajo simultáneos. La inversión en ambas máquinas ronda los 51 millones de euros, según fuentes de la compañía, y debe permitir acelerar un programa que contempla 28 sondeos. Hasta la fecha se han completado siete perforaciones de producción y reinyección, y la primera extracción comercial no se espera antes del segundo semestre de 2028.
Movimientos en el accionariado
La estructura de participaciones también ha registrado novedades. Citigroup comunicó una posición de derechos de voto superior, aunque la notificación obligatoria incluye préstamos de valores y contratos habituales de mercado, de modo que no refleja una compra neta de acciones equivalente. Morgan Stanley, por su parte, también hizo pública una variación en su participación. Ninguna de las dos comunicaciones permite deducir una apuesta direccional clara por parte de las entidades.
El pulso del parqué
La cotización ha oscilado con fuerza en las últimas jornadas. La acción cedió un 5,8% en una sesión, mientras que en otra jornada avanzó un 9,3% hasta cerrar en 0,8085 euros. Ese repunte coincidió con una recuperación generalizada de los valores de materias primas y litio el 5 de noviembre, movimiento que los medios atribuyeron a un rebote tras las fuertes caídas de los futuros chinos de carbonato de litio. Vulcan figuró entre los títulos que acompañaron esa tendencia al alza.
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