Oracle vive días de contrastes. Mientras el mercado espera con ansias la presentación de resultados del cuarto trimestre fiscal el próximo 10 de junio, la compañía ultima el mayor ajuste laboral de su historia: 30.000 empleados —aproximadamente el 18% de la plantilla— abandonarán la empresa antes del 15 de junio. El mayor impacto recae sobre Oracle Health, la antigua división de Cerner, donde entre 8.000 y 10.000 puestos desaparecerán. Los paquetes de indemnización prevén cuatro semanas de salario por el primer año trabajado y una semana adicional por cada año extra, con un tope de 26 semanas; las opciones sobre acciones no ejercidas se pierden al salir.
El mismo día del cierre bursátil estadounidense, Oracle publicará las cifras del último trimestre de su ejercicio fiscal 2026. La propia compañía ya había fijado unas expectativas exigentes en marzo: un crecimiento total de ingresos del 19% al 21% y un avance de los ingresos en la nube del 46% al 50%. El beneficio ajustado por acción se espera entre 1,96 y 2,00 dólares, mientras que los analistas de consenso apuntan a un beneficio de 1,96 dólares sobre unos ingresos de 19.100 millones de dólares, un 20% más que el año anterior. La conferencia con inversores comenzará a las 23:00 hora alemana.
El rendimiento reciente de la acción refleja la volatilidad del momento. Tras dispararse cerca de un 30% en los treinta días previos al cierre de mayo, el título cayó más de un 4% el pasado 2 de junio. El detonante fue el anuncio de Alphabet de una oferta de acciones por valor de 80.000 millones de dólares para financiar su propia infraestructura de inteligencia artificial, lo que los inversores interpretaron como una señal de mayor competencia por los presupuestos de IA. En la jornada más reciente, la cotización se situaba en 207,00 euros (un 1,55% a la baja), aunque otra fuente la sitúa en 199,26 euros (un 5% menos). La capitalización bursátil ronda los 712.000 millones de dólares y la relación precio-beneficio se eleva a 44 veces, reflejo de las altas expectativas.
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A pesar del sobresalto puntual, la demanda institucional se mantiene firme. CIBC Asset Management aumentó su participación un 61,2%, hasta aproximadamente 426.700 acciones, y varias firmas de Wall Street mantienen una visión positiva. Mizuho reitera su recomendación de "outperform" con un precio objetivo de 320 dólares y prevé que Oracle acelere su crecimiento de ingresos hasta el 34% en el ejercicio 2027. Scotiabank fija un objetivo de 290 dólares, mientras que UBS elevó el suyo a 285 dólares, respaldado por conversaciones con socios y clientes que no muestran señales de enfriamiento en la demanda.
Los resultados del tercer trimestre ya fijaron un listón muy alto: los ingresos totales crecieron un 22%, hasta 17.200 millones de dólares, y los de la nube avanzaron un 44%, hasta 8.900 millones. La infraestructura cloud fue el motor principal, con 4.900 millones de dólares y un incremento del 84%. Pero el indicador que más atención acapara es la cartera de pedidos pendientes: las "obligaciones de rendimiento restantes" alcanzaron los 553.000 millones de dólares, un 325% más que el año anterior, y la mayor parte corresponde a megacontratos de inteligencia artificial.
El plan de inversiones también marca la hoja de ruta. Oracle prevé desembolsar 50.000 millones de dólares en gastos de capital durante el ejercicio 2026, frente a unos ingresos proyectados de 67.000 millones. Para financiarlo, la compañía anunció en febrero una captación de hasta 50.000 millones mediante deuda y capital; hasta ahora ha recaudado 30.000 millones a través de bonos y acciones preferentes convertibles obligatorias, pero el tramo de capital ordinario aún no se ha lanzado. El equilibrio entre crecimiento y apalancamiento será una de las claves que los analistas seguirán de cerca.
El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 58, lo que indica que la acción ha salido del territorio de sobrecompra tras la reciente corrección. El 10 de junio se presenta como una fecha decisiva: de las cifras que presente Oracle dependerá si la narrativa de la nube y la IA logra imponerse al ruido generado por los despidos y la sombra competitiva de Alphabet. La guía de marzo ya marcó el camino; ahora toca demostrar que los contratos de IA se traducen en ingresos reales y que el margen no se resiente por el aumento del coste del capital.
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