La resaca electoral en Estados Unidos dejó el martes una factura inmediata para Nvidia. El fabricante de chips retrocedió un 8,9% en una sola sesión, arrastrado por el desarme generalizado de las posiciones vinculadas a la inteligencia artificial. Este miércoles, en cambio, la compañía rebota un 4,0% en un contexto de estabilización del sector de semiconductores, según Reuters, tras el severo castigo previo.
El detonante del desplome no fue un dato de negocio, sino el mapa político que salió de las urnas. Los avances demócratas en los comicios de medio mandato alimentaron el temor a que un endurecimiento de los controles frene la construcción de centros de datos. Y ahí está la clave: el crecimiento de Nvidia depende en buena medida de que esa infraestructura llegue a levantarse para sostener la demanda futura de chips. Quien apuesta por la expansión de la IA debe incorporar a su ecuación las autorizaciones administrativas y la resistencia política.
Un recorte de precio objetivo que no es una rebaja
En medio de ese ruido, el lunes llegó una señal de análisis que conviene leer con precisión. Ben Reitzes, de Melius Research, recortó su precio objetivo para Nvidia de 420 a 315 dólares, pero mantuvo su recomendación de compra. La rebaja del objetivo no vino acompañada de una degradación del valor: se trata de un optimismo más cauto, con menos margen de recorrido sobre el papel, mientras se sostiene la tesis positiva sobre el negocio.
La presión no se limita a los mercados. Según informó Reuters, los presidentes republicanos de comités de la Cámara de Representantes han citado a Jensen Huang, consejero delegado de la compañía, a una comparecencia a puerta cerrada el 18 de noviembre. El asunto incluye un informe sobre su presunta relación con una empresaria, investigada por sospechas de espionaje con conexión china, así como las medidas de seguridad internas de Nvidia. La empresa respondió que Huang conversa con miles de directivos de clientes y que los clientes de nube asiáticos reciben información comercial ordinaria, sin secretos industriales sensibles ni datos de seguridad nacional de Estados Unidos.
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Washington también pregunta por las compras
El frente regulatorio tiene otro capítulo. Un reporte de Reuters del 28 de octubre situó al Departamento de Justicia estadounidense examinando las adquisiciones, inversiones y prácticas de venta de Nvidia, con atención al impacto competitivo de la prevista compra de Hugging Face por 12.930 millones de dólares.
Mientras se despejan esas incógnitas, la maquinaria comercial no se detiene. El 27 de octubre, Nvidia y Oracle anunciaron la ampliación de los superclústeres de Oracle Cloud Infrastructure con sistemas Nvidia Vera Rubin NVL72 hasta una escala de varios gigavatios; esos equipos y los procesadores Vera ya estaban disponibles de forma general en la plataforma, según las compañías. Ese mismo día, Nvidia y Meta comunicaron una colaboración ampliada en torno a la familia de modelos Muse, con un uso más extenso por parte de Meta de Vera Rubin, los procesadores Vera y la tecnología de red e infraestructura de Nvidia.
El calendario añade una cita relevante: el 17 de noviembre, la compañía celebrará su conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2027, un periodo que concluyó el 25 de octubre. Las explicaciones complementarias del director financiero se facilitarán tras la publicación de las cifras.
Entre el correctivo bursátil y las preguntas de Washington, la dimensión política ya forma parte de la valoración de Nvidia siempre que afecte a proyectos de inversión o a relaciones comerciales. La onda de ventas del martes mostró la sensibilidad de los inversores ante posibles obstáculos al despliegue de la IA. El optimismo, eso sí, tendrá que medirse contra un hecho verificable: que la expansión de los centros de datos siga adelante.
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