El mismo día que Novo Nordisk lograba un hito regulatorio en Europa —la autorización de la versión oral de Wegovy por parte de la Agencia Británica del Medicamento (MHRA) el 12 de junio— confirmaba también un ciberataque que comprometió datos de pacientes y médicos. La jornada reflejó con crudeza la dualidad que vive el gigante danés: avances en su pipeline, pero vientos en contra en el frente de la seguridad informática, la competencia y el mercado.
La píldora diaria de semaglutida, aprobada previamente solo en Estados Unidos y Emiratos Árabes, abre una nueva vía de acceso en el Reino Unido. Los datos del ensayo OASIS-4 la respaldan: los pacientes que recibieron 25 mg al día perdieron un 16,6% de su peso corporal en 64 semanas, frente al 2,2% del grupo placebo. El fármaco estará disponible bajo receta privada en las próximas semanas, y los analistas estiman que más de 120.000 pacientes podrían acceder a él en los primeros tres meses. El NHS evalúa aún una posible cobertura más amplia.
Sin embargo, la filtración de datos ensombrece el lanzamiento. Los atacantes accedieron a los sistemas internos el 11 de junio y extrajeron información pseudonimizada de varias investigaciones clínicas: identificadores de participantes, años de nacimiento, biomarcadores y factores de estilo de vida. Más grave aún, también se llevaron datos identificativos de médicos y personal sanitario —nombres, números de registro, correos electrónicos y teléfonos—, lo que dispara el riesgo de campañas de phishing dirigidas. Novo Nordisk asegura que el negocio principal no se ha visto afectado y ha encargado una investigación a expertos externos en ciberseguridad.
La cotización busca un suelo tras un año demoledor
La acción cerró el viernes a 38,03 euros, con un leve avance semanal del 2% que no logra ocultar la magnitud de la caída. En los últimos doce meses, el título se ha desplomado un 46%, desde el máximo de 52 semanas de 70 euros. Desde enero, el retroceso ronda el 15%. El mercado castiga la erosión del duopolio que Novo compartía con Eli Lilly en el segmento GLP-1.
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Y es que la competencia no da tregua. Lilly presentó en el último congreso de diabetes datos contundentes de retatrutida, un agonista triple que eleva el listón para el portfolio de Novo. Además, impulsa su propio candidato oral, Foundayo, mientras Pfizer vuelve a la carga con nuevos resultados clínicos. El llamado «pill war» se intensifica, y el primer movimiento de Novo con la píldora de Wegovy podría no bastar para mantener la ventaja.
En este contexto, la compañía danesa no ha recurrido a grandes adquisiciones externas. Así lo refleja la salida de John McDonald, su director de fusiones y adquisiciones durante ocho años, que se marcha a Forbion como socio operativo. McDonald lideró las compras de Embark Biotech e Inversago Pharma, pero la ausencia de una operación relevante en lo que va de año sugiere que Novo prioriza el desarrollo orgánico de su pipeline, incluida la inversión de 432 millones de euros para ampliar su planta en Athlone (Irlanda), que funcionará como centro logístico para terapias orales GLP-1 fuera de EE.UU.
La prueba de fuego de Medicare y la resistencia técnica
El mercado espera ahora con atención el 1 de julio, cuando entre en vigor la ampliación del programa Medicare en Estados Unidos. Si Novo Nordisk logra capitalizar esa ventana, podría acercarse a la media de 200 sesiones, situada en 41,43 euros. Por ahora, el título se sitúa un 4% por encima de su media de 50 días, lo que da señales de fortaleza a corto plazo, pero el muro de la media de 200 sigue sin superarse. El RSI, en 53,6, apunta a una zona neutral, sin sobrecompra ni sobreventa.
Los inversores ya no se conforman con la simple escasez de los fármacos como argumento alcista. Exigen pruebas de crecimiento sostenible y capacidad de fijación de precios. La cita con Medicare será el primer test serio. Mientras tanto, la combinación de un ciberataque, la presión competitiva y la salida de un ejecutivo clave mantienen al mercado en vilo. Novo Nordisk avanza, pero cada paso cuesta más.
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