La consultora Gartner ha colocado a D-Wave Quantum en el cuadrante superior derecho de su «Emerging Market Quadrant for Quantum Computing—Established Vendors», una clasificación que la firma presenta como «Market Shaper» del sector. La compañía comparte esa posición con otros cinco proveedores. Gartner subraya que sus publicaciones son opiniones, no certificaciones. La noticia, difundida el jueves, no impidió que la acción cediera un 2,8% el viernes hasta los 8,66 €, en una jornada en la que las ventas arrastraron también a IonQ y Rigetti, según los medios.
De la vitrina tecnológica al cliente final
Más allá del espaldarazo de Gartner, el elemento que de verdad pesa en la tesis de inversión es la capacidad de convertir la tecnología en negocio recurrente. En ese terreno, D-Wave anunció el martes que NTT DOCOMO ha puesto en producción una segunda aplicación basada en su tecnología cuántica híbrida. La repetición del uso por parte del mismo cliente es la señal más relevante: sugiere continuidad operativa y no un simple piloto.
El mismo martes, la empresa informó de la entrega de un ordenador cuántico de recocido Advantage2 a la región de Lombardía. El sistema se instalará en la Villa Saporiti y dará soporte a Q-Alliance. A ello se suma el lanzamiento de un programa beta de su simulador de computación cuántica de modelo de puertas, un paso que amplía su actividad tecnológica pero cuyo valor real dependerá de que la experimentación derive en aplicaciones sólidas.
Cifras que obligan a acelerar la comercialización
Los resultados del tercer trimestre de 2026, publicados el martes, dibujan el otro lado de la balanza. D-Wave facturó 4,5 millones de dólares, un 21% más que en el mismo periodo del año anterior. El saldo neto fue negativo en 48,2 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado arrojó unas pérdidas de 37,7 millones, un 83% superiores a las del ejercicio previo.
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El flujo de pedidos aporta, sin embargo, un contrapunto de peso: en los primeros nueve meses de 2026 las reservas alcanzaron los 37,4 millones de dólares, lo que representa un incremento del 611% interanual. Esa cartera es la que debe traducirse en ingresos recurrentes para justificar las expectativas depositadas en la compañía.
Recortes de precio objetivo con la recomendación intacta
Los analistas han ajustado sus valoraciones tras conocer las cuentas. Rosenblatt rebajó el miércoles su precio objetivo de 43 a 30 dólares, aunque mantuvo la recomendación de compra; entre los motivos citó el reparto temporal de las ventas de máquinas y un arranque más lento de lo previsto del negocio de computación cuántica en la nube. StoneX hizo lo propio y recortó su objetivo de 30 a 20 dólares, también sin renunciar al consejo de compra.
A ese contexto se añade el frente legal. El despacho Pomerantz comunicó el martes la presentación de una demanda colectiva contra D-Wave y algunos de sus directivos. Las acusaciones recogidas en la denuncia son alegaciones y no hechos probados.
Financiación condicionada a hitos
La vertiente financiera también merece atención. Los fondos disponibles están sujetos al cumplimiento de hitos y a otras condiciones, una estructura que convierte el avance operativo en un requisito medible para acceder al capital. El acceso pactado favorece a D-Wave siempre que cumpla esos requisitos, de modo que la evolución de los proyectos y la perspectiva de la ayuda pública deben analizarse de forma conjunta.
La segunda aplicación en NTT DOCOMO, la instalación italiana y las condiciones del acuerdo de financiación se perfilan así como los próximos exámenes para una compañía que debe demostrar que el reconocimiento tecnológico se transforma en negocio duradero.
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