La estrategia de internacionalización de BYD avanza a dos velocidades. Mientras Brasil se consolida como un bastión clave con su primera producción local de híbridos enchufables, el arranque de la planta europea se escapa hasta el cuarto trimestre de 2026, aproximadamente un año más tarde de lo previsto inicialmente. La fábrica, que debería alcanzar una capacidad anual de 300.000 unidades, era uno de los pilares del plan de crecimiento exterior del fabricante chino, y su demora añade presión a una historia de expansión que el mercado observa con lupa.
La compañía necesita ese empuje exterior más que nunca. En los primeros siete meses de 2026, las ventas domésticas se desplomaron un 35% interanual, según datos de Reuters, mientras que el negocio internacional remontó un 79% en el mismo periodo. Brasil y Reino Unido se han convertido en los mayores mercados individuales de BYD fuera de China, y las entregas al extranjero marcaron récords en julio, elevando las ventas globales por tercer mes consecutivo. El mercado chino en su conjunto atraviesa una fase contractiva que afecta a todos los fabricantes, no solo a BYD.
Brasil, el contrapunto americano
El 5 de agosto, la planta de Camaçari, en el estado de Bahía, vio salir de su línea de montaje el Song Pro Super-Híbrido Flex Fuel, el primer modelo híbrido enchufable fabricado íntegramente en Brasil por la compañía. El vehículo, que puede funcionar con electricidad, gasolina o etanol, es fruto de un programa de inversión de 100 millones de reales que se extiende a lo largo de dos años. La rapidez fue la consigna: apenas un día después de su producción, el modelo ya estaba disponible en los concesionarios brasileños.
La apuesta latinoamericana no es la única vía de expansión. Con la empresa malaya Bus Cap, BYD ha firmado una carta de intenciones para producir autobuses eléctricos localmente. Y en el plano tecnológico, el fabricante compartirá con Huawei la responsabilidad legal sobre el uso reglamentario de sus sistemas de asistencia DiPilot A y B en China, un movimiento que busca reforzar la confianza regulatoria en su tecnología de conducción asistida.
Una ofensiva de producto para sostener el mercado interno
Mientras el frente exterior se reordena, BYD no descuida su terreno. El jueves se lanzó oficialmente la berlina Qin Max, disponible como híbrido enchufable con tecnología DM-i o como eléctrico puro con batería Blade y carga rápida, con precios que oscilan entre 99.900 y 143.900 yuanes según el acabado. Paralelamente, se abrieron los pedidos anticipados del SUV Sealion 08, desde 230.000 yuanes, también en ambas variantes de propulsión. El 11 de agosto había debutado además la berlina Seal 06 del año modelo 2027, ampliando la gama Ocean.
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La agenda de lanzamientos no se detiene ahí. Para el 21 de agosto, en el Salón del Automóvil de Chengdu, están anunciadas las presentaciones globales de tres buques insignia: la tercera generación del SUV Tang, la berlina de lujo Da Han y el gran SUV Fang Cheng Bao Tai 9. A principios de semana, la marca Fang Cheng Bao ya había mostrado en China la versión de largo alcance del Tai 7, equipada con una batería Blade de 50 kWh y una autonomía combinada de hasta 1.470 kilómetros, con un precio de salida de unos 28.830 dólares.
La cotización, a la espera de las cuentas semestrales
El mercado, sin embargo, no termina de entusiasmarse. La acción ronda los 9,80-9,86 euros, lo que supone un descenso de entre el 25% y el 26% respecto a su máximo de 52 semanas de 13,23 euros, alcanzado el 26 de agosto de 2025. En lo que va de año, el retroceso se sitúa entre el 7,9% y el 8,5% según la referencia temporal, y en doce meses la caída alcanza el 21%. El título cotiza aproximadamente un 6,5% por debajo de su media de 200 días, señal de que la tendencia bajista de medio plazo sigue intacta.
Las cifras de entregas ofrecen lecturas mixtas. En julio, BYD despachó 419.211 vehículos eléctricos, un 21,76% más que en el mismo mes del año anterior. Pero el acumulado de los siete primeros meses de 2026 se queda en 2.227.722 unidades, un 10,54% por debajo del mismo periodo de 2025. Los analistas tampoco se ponen de acuerdo: Bernstein, que a mediados de agosto destacaba que BYD lideró las entregas mundiales en junio con 283.000 vehículos pese a caer un 25% interanual, mantiene una recomendación de "outperform". Jefferies, por su parte, con Xiaoyi Lei al frente, opta por un "hold" más cauto.
La geopolítica añade otro frente de incertidumbre. El Departamento de Defensa de Estados Unidos ha incluido a BYD, junto a Alibaba, Baidu y NIO, en su lista de empresas que, según el organismo, apoyan al ejército chino. Esa clasificación podría someter a mayor escrutinio precisamente el negocio internacional que ahora resulta más estratégico.
Las cuentas semestrales, anunciadas para el 29 de agosto, serán la próxima prueba de fuego. Los inversores buscarán señales de que la expansión exterior compensa ya la debilidad doméstica, o si el retraso de la planta europea convierte en más cuesta arriba una historia de crecimiento que necesita demostrar que puede sostenerse sin depender del mercado chino.
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