La cotización de BYD cerró la sesión del miércoles en 9,71 euros, un 0,9% por debajo del cierre del martes, en una jornada marcada por el contraste entre el optimismo que empieza a despertar la casa de análisis Citigroup y la realidad de un calendario industrial que se resiste. La entidad estadounidense ha puesto sobre la mesa una tesis que invita a reconsiderar la estrategia bajista que tantos inversores adoptaron durante la primera mitad del año: comprar títulos de inteligencia artificial y vender acciones del sector automovilístico chino. Ese trade, según los analistas de Citigroup, podría estar perdiendo fuelle.
El razonamiento del banco descansa sobre tres pilares. El primero, que las valoraciones del sector en China han caído hasta niveles donde el riesgo de nuevas caídas se antoja limitado. El segundo, que las próximas cifras trimestrales de los grandes fabricantes, con BYD a la cabeza, podrían traer sorpresas positivas capaces de elevar las expectativas de beneficio. Y el tercero, una consolidación del mercado automovilístico chino más rápida de lo previsto, lo que aliviaría a medio plazo la presión sobre los precios en el mayor mercado del mundo.
El precio de la espera europea
Mientras los analistas dibujan ese escenario, la compañía lidia con un contratiempo de calado: la producción completa de vehículos en su primera planta europea no arrancará hasta el cuarto trimestre de 2026, aproximadamente un año más tarde de lo anunciado inicialmente. La fábrica, que aspira a alcanzar una capacidad anual de 300.000 unidades, se convierte así en un eslabón que tarda en encajar dentro de la estrategia de crecimiento internacional del grupo.
El retraso llega en un momento delicado para el negocio doméstico. Las entregas de julio alcanzaron las 419.211 unidades, un 21,76% más que en el mismo mes del año anterior, pero el acumulado de los siete primeros meses de 2026 se queda en 2.227.722 vehículos, un 10,54% por debajo del mismo periodo de 2025. La brecha que debe cerrar el negocio internacional se ensancha justo cuando uno de sus motores, la planta europea, retrasa su puesta a punto.
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La firma Bernstein recordaba a mediados de agosto que BYD lideró el ranking mundial de entregas en junio con 283.000 vehículos, pese a caer un 25% interanual, y mantenía su recomendación de "outperform". Jefferies, por su parte, optaba por el "hold" a través de su analista Xiaoyi Lei, una postura más conservadora que delata la división de opiniones entre los expertos.
Una agenda de producto que no se detiene
La compañía no frena su ofensiva comercial. El 21 de agosto, en el Salón del Automóvil de Chengdu, tiene previsto presentar tres buques insignia: la tercera generación del SUV Tang, la berlina de lujo Da Han y el SUV de gran tamaño Fang Cheng Bao Tai 9. Apenas unos días antes, la marca Fang Cheng Bao ya había desvelado en China la versión de largo alcance del Tai 7, equipada con una batería Blade de 50 kWh y una autonomía combinada de hasta 1.470 kilómetros, con un precio de partida equivalente a unos 28.830 dólares.
La expansión internacional tampoco se detiene. La compañía ha firmado una carta de intenciones con la malaya Bus Cap para producir autobuses eléctricos localmente, mientras que en Brasil ya ha comenzado a ensamblar el Song Pro, su primer híbrido enchufable fabricado en el país con tecnología flex-fuel, tras una inversión millonaria. En el terreno tecnológico, BYD y Huawei compartirán la responsabilidad legal del uso reglamentario de sus sistemas de asistencia DiPilot A y B en China, un movimiento que busca reforzar la confianza regulatoria en la conducción asistida.
El examen de finales de agosto
La acción cotiza un 26% por debajo de su máximo de 52 semanas, los 13,23 euros alcanzados el 26 de agosto de 2025, con un retroceso del 8,5% en lo que va de ejercicio y del 21% en términos interanuales. El precio se sitúa alrededor de un 6,5% bajo su media de 200 días, un nivel que sigue delatando la persistencia de la tendencia bajista de medio plazo.
La volatilidad anualizada a 30 días se sitúa en el 24% y el RSI, en 45,1, dibujando un mercado sin dirección clara. Las fechas señaladas son el 28 y el 29 de agosto, cuando la compañía tiene previsto publicar sus resultados semestrales —la convocatoria del consejo aparece agendada para el día 28, mientras que la presentación de cifras se ha anunciado para el 29—. Ese informe dirimirá si la expansión internacional ya compensa la debilidad doméstica o si, por el contrario, el retraso de la fábrica europea añade más presión a una historia de crecimiento que el mercado observa con lupa.
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