Los accionistas de Tesla respaldan la compensación de 878.000 millones de dólares para Elon Musk
Los accionistas de Tesla han respaldado una propuesta de compensación para Elon Musk que alcanza la astronómica cifra de 878.000 millones de dólares, un acuerdo histórico que ha generado profundas divisiones entre la comunidad inversora. Esta decisión coincide con un período particularmente complejo para el fabricante de vehículos eléctricos, marcado por la salida de ejecutivos clave y un preocupante desplome de sus ventas en el mercado chino.
Un respaldo contundente con condiciones extremas
Durante la junta de accionistas celebrada el 6 de noviembre de 2025 en Austin, aproximadamente el 75% de los inversores aprobaron el sin precedentes paquete remuneratorio para el director ejecutivo. La estructura establece doce tramos de compensación que solo se activarán si Tesla alcanza objetivos extraordinariamente ambiciosos.
Entre las metas más destacadas se encuentran:
• Alcanzar una capitalización bursátil entre 2 y 8,5 billones de dólares
• Lograr entregas anuales de hasta 20 millones de vehículos
• Poner en funcionamiento un millón de unidades tanto de Robotaxis como de robots Optimus
• Generar un beneficio operativo de 400.000 millones de dólares
Es fundamental destacar que Musk solo se beneficiará del incremento de valor producido con posterioridad al 6 de noviembre, estableciendo un plazo perentorio para la consecución de estos objetivos.
Fugas directivas y desafíos en mercados clave
Paralelamente a esta decisión sobre la compensación del CEO, Tesla enfrenta una significativa pérdida de talento directivo. Emmanuel Lamacchia, director de programa del Model Y, y Siddhant Awasthi, responsable del Cybertruck, anunciaron su salida de la compañía durante el pasado fin de semana.
Esta situación se agrava con el deterioro del desempeño comercial en China, donde las ventas han caído a su nivel más bajo en tres años. La división automotriz central opera con plataformas que muestran signos de envejecimiento, particularmente los Model 3 y Model Y, sin que existan planes de rediseños fundamentales. La estrategia actual se centra en versiones más económicas con precios de 37.000 y 40.000 dólares, mientras que el proyectado vehículo popular de 25.000 dólares parece haber sido descartado.
Perspectivas analíticas: ¿Transformación o ilusión?
Frente a este escenario complejo, algunos analistas mantienen posturas notablemente optimistas. Daniel Ives de Wedbush sostiene su calificación "Outperform" con un precio objetivo de 600 dólares, argumentando que Tesla está transitando una transformación fundamental desde fabricante automotriz hacia plataforma de inteligencia artificial.
El analista señala la expansión de la tecnología Full Self-Driving (FSD) y las operaciones de Robotaxi en Miami, Dallas, Phoenix y Las Vegas como puntos de inflexión críticos. Actualmente, solo el 12% de la flota de Tesla utiliza las suscripciones de pago de FSD, lo que representa un enorme potencial de crecimiento en ingresos recurrentes. Ives describe a Musk como un "CEO de guerra", considerándolo indispensable para navegar esta fase transformacional.
Resultados financieros: claroscuros evidentes
El tercer trimestre de 2025 presentó un panorama financiero mixto para la compañía. Por un lado, Tesla registró un flujo de caja récord de 4.000 millones de dólares y acumuló reservas de liquidez superiores a los 41.000 millones. Las márgenes automotrices mostraron una mejora del 15% al 15,4% (excluyendo créditos regulatorios), mientras que los ingresos experimentaron un crecimiento secuencial del 29%.
No obstante, el impacto de los aranceles superó los 400 millones de dólares, ejerciendo una presión significativa sobre los resultados. En el mercado chino, aunque se registró un crecimiento del 33% en la región de Gran China, este incremento parte de una base comparativa notablemente reducida. La competencia local, encabezada por BYD, ha logrado reducir sus ciclos de desarrollo a menos de dos años, contrastando radicalmente con el promedio del sector que se sitúa en ocho años.
La disyuntiva para los inversores resulta evidente: ¿está Tesla comprando futuro con esta apuesta transformadora, o simplemente ganando tiempo frente a desafíos estructurales crecientes?
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