ServiceNow ha plantado una bandera estratégica cuyo alcance solo se medirá con los próximos resultados trimestrales. La compañía apuesta por convertir el gobierno de los agentes de inteligencia artificial en una infraestructura crítica para las empresas, una suerte de capa de control que decide qué pueden y qué no pueden hacer los modelos dentro de las organizaciones. El desafío es mayúsculo: Microsoft y Workday pisan el mismo terreno, y los clientes aún no se deciden del todo. El 22 de julio, con las cuentas del segundo trimestre de 2026 sobre la mesa, se sabrá si la tesis convence a los directores de TI.
En su conferencia anual Knowledge 2026, la empresa presentó con rotundidad su visión de una «fuerza laboral autónoma» compuesta por agentes de IA capaces de ejecutar procesos completos sin intervención humana. Para respaldar el relato, mostró cifras concretas: la ciudad de Raleigh logró desviar el 98% de las consultas de sus empleados hacia la automatización y ahorró un mes de trabajo, mientras que sus costes de servicios de TI cayeron un 66%. Honeywell, por su parte, aceleró sus auditorías de cumplimiento normativo en un 75%. Nada menos que Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, calificó a ServiceNow como «la empresa destinada a convertirse en el sistema operativo para los agentes de IA empresariales».
La pieza central de esta ofensiva es la llamada «Action Fabric», una plataforma que actúa como un policía de tráfico para cada interacción de los agentes, ya sean propios o de terceros. La compañía aspira a cobrar un peaje cada vez que un agente toque datos corporativos, transformando el gobierno en un negocio recurrente. Pero el camino no está exento de obstáculos. Según encuestas realizadas en el entorno de la conferencia, el 44% de los responsables de IA en empresas tienen una confianza solo moderada en que los agentes puedan operar sin supervisión humana. Precisamente esa reticencia es la que ServiceNow quiere explotar, vendiendo la capa de control y no los propios agentes.
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La desconfianza del mercado también se hace notar en el precio. El viernes, la acción cedió cerca de un 2% en la sesión estadounidense hasta 107,41 dólares, después de que Accenture anunciara dos nuevas ofertas de seguridad y automatización basadas en la plataforma de ServiceNow. El movimiento bajista contrasta con el tono general de las últimas semanas: en el cómputo semanal, el título acumula una subida del 1% (aunque en los últimos siete días de negociación el avance fue marginal, del 0,15%). A cierre del viernes, la cotización en euros se situaba en 95,26 euros, un 0,85% más que los 94,46 euros del cierre anterior. En el último mes, la revalorización alcanza el 7,86%.
El estado de ánimo de los analistas refleja divisiones notables. Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra pero recortó el precio objetivo a 145 dólares (unos 137 euros) el 9 de julio. Ese mismo día, Truist Securities elevó su objetivo a 130 dólares, mientras que Guggenheim, el 1 de julio, había mejorado la calificación a compra con un objetivo de 125 dólares. El analista de Truist, Miller Jump, justificó el movimiento por la fuerte adopción de IA en las empresas durante el primer semestre, especialmente con asistentes de programación como Claude Code de Anthropic. Stephanie Link, inversora estrella de CNBC, calificó el valor como una compra en el programa «Final Trades». En conjunto, el consenso sitúa el precio objetivo medio en 137,07 dólares (equivalente a unos 123,60 euros al cambio actual), lo que otorga un potencial de revalorización cercano al 30% desde los niveles actuales. La capitalización bursátil ronda los 97.300 millones de euros y la relación precio/beneficio se sitúa en 64,8 veces.
La volatilidad, sin embargo, advierte de que el camino será turbulento. La volatilidad anualizada a 30 días oscila entre el 58,45% y el 60,55% según las distintas fuentes, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) se mueve entre 55,9 y 56,9, en un terreno neutro que no apunta ni a sobrecompra ni a sobreventa. Con esa montaña rusa, el próximo 22 de julio se presenta como la cita que dirimirá si la narrativa de la capa de control se traduce en pedidos firmes o si, como tantas veces en el ciclo del hype de la IA, el discurso supera a la realidad. ServiceNow ha subido al escenario a las mayores figuras del sector; ahora toca ver si los directores financieros están dispuestos a abrir sus presupuestos.
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