La tecnológica Apple se enfrenta a una situación poco habitual: haber generado posiblemente un exceso de optimismo entre sus inversores. Mientras el iPhone 17 registra un mejor desempeño del anticipado, los analistas financieros advierten sobre las expectativas desmedidas respecto al futuro smartphone plegable de la compañía. Reflejo de esta preocupación, el pasado viernes la firma de inversión Jefferies rebajó su calificación para la acción de Apple, pasando de "Mantener" a "Bajo Rendimiento", una recomendación negativa que destaca en un contexto mayoritariamente alcista. ¿Se avecinan tiempos complicados para el gigante de Cupertino?
Resultados trimestales a la vista
La próxima publicación de resultados trimestales por parte de Apple, prevista para el 30 de octubre, se perfila como un momento crucial para la evolución de su cotización. Los mercados aguardan con expectación cualquier señal sobre la demanda del iPhone 17 y, especialmente, los primeros indicios concretos sobre el calendario de lanzamiento del ansiado dispositivo plegable.
Una rebaja que hace ruido
El analista Edison Lee de Jefferies fundamentó la degradación en una tesis contundente. Según su perspectiva, el éxito actual del iPhone 17, impulsado en parte por la reducción de precios en su modelo base, ya ha incorporado al precio de la acción unas esperanzas poco realistas sobre el iPhone 18 Fold. Este dispositivo plegable, cuyo lanzamiento se espera para 2026, podría no estar a la altura de tan altas expectativas.
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"La mayor demanda del iPhone 17 ya está descontada en el precio", alertó Lee. Jefferies recortó su precio objetivo para la acción a 205,16 dólares, lo que implicaría un retroceso de aproximadamente un 20% desde los niveles actuales. Este posicionamiento contrasta con el consenso general: de los 51 analistas que siguen la compañía, 33 mantienen una recomendación de "Comprar", mientras que solo 18 aconsejan vender o mantener la posición.
El desafío del mercado plegable
El problema de fondo reside en la cruda realidad del nicho de los smartphones plegables. Las estimaciones de Lee apuntan a que el iPhone 18 Fold podría alcanzar unas ventas anuales de solo 12,5 millones de unidades, una cifra muy por debajo de lo que el mercado parece estar anticipando. Para ponerlo en contexto, el Galaxy Z Fold 7 de Samsung, que cuenta con una tecnología de pantalla casi sin pliegue visible, vende anualmente alrededor de 3 millones de unidades a pesar de su elevado precio de 2.000 dólares.
Lee criticó a la industria de la telefonía en su conjunto por una desaceleración estructural, señalando que "no existen funciones innovadoras que su teléfono actual ya no pueda hacer". Este estancamiento en la innovación supone un riesgo: sin avances realmente disruptivos, los ciclos de reemplazo impulsados principalmente por ajustes de precio podrían ejercer una presión significativa sobre los márgenes de beneficio.
El mercado, entre la duda y la fe
Pese a la noticia negativa de Jefferies y a una inicial debilidad en la cotización, las acciones de Apple mostraron resiliencia el viernes, logrando cerrar la sesión con una ganancia del 0,5%. Esta reacción mixta es un fiel reflejo de la incertidumbre que reina entre los inversores. Por un lado, crece la preocupación sobre la posible sobrevaloración del potencial del dispositivo plegable. Por otro, persiste la confianza en la capacidad histórica de Apple para navegar con éxito incluso a través de fases complejas del mercado.
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