La petrolera brasileña atraviesa una semana de dos velocidades. Mientras el mercado digiere el correctivo sufrido por sus títulos tras la contienda presidencial, la compañía avanza en su hoja de ruta productiva con hitos que los analistas consideran determinantes para su valoración a medio plazo.
El detonante de la sacudida bursátil fue la victoria de Luiz Inácio Lula da Silva en los comicios del domingo. Según Reuters, los inversores procedieron a deshacer las posiciones que habían construido apostando por un triunfo de Flávio Bolsonaro, lo que se tradujo en un desplome del 14% en la cotización del productor estatal de crudo. A ese ajuste de carteras se sumaron, de acuerdo con distintos reportes periodísticos, los recelos en torno a la orientación fiscal del nuevo Ejecutivo, un cóctel que arrastró al conjunto del parqué brasileño mientras Wall Street lograba cerrar en positivo.
El castigo contrasta con el respaldo que la petrolera venía recibiendo desde el lado del análisis. El 14 de octubre, Bank of America elevó su precio objetivo para los títulos de 22 a 28 dólares y ratificó su recomendación de compra. El responsable de la firma para el valor, Leonardo Marcondes, sustentó el movimiento en dos pilares: un crecimiento de la producción que debería superar al de sus competidoras y una generación de flujo de caja libre líder en el sector. Ese argumento, según el propio analista, trasciende el ruido político y se sostiene sobre fundamentos operativos.
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P-82 pone rumbo al campo de Búzios
Uno de los vectores que respaldan esa tesis es la plataforma P-82, que ya ha abandonado Singapur camino del yacimiento de Búzios. La instalación, según fuentes de la compañía, tiene previsto entrar en funcionamiento en 2027. A ello se suma el contrato marco adjudicado el jueves a 4Subsea para servicios especializados de ingeniería, que abarcan análisis de líneas ascendentes y estudios de fatiga de materiales, con aplicación en labores de perforación, terminación de pozos, reacondicionamiento y desmantelamiento.
En paralelo, el 13 de octubre la firma suscribió acuerdos de compensación de costes y volúmenes con Shell, TotalEnergies y Petrogal en torno a los yacimientos compartidos de Berbigão y Sururu. Ese mismo día anunció la fecha de su informe de producción y ventas del tercer trimestre de 2026, que verá la luz el 28 de octubre tras el cierre del mercado. Las cuentas financieras del mismo periodo llegarán el 10 de noviembre, también a cierre de sesión, y al día siguiente la empresa ha programado una retransmisión por internet para detallar los resultados.
Agenda regulatoria y subvenciones
El calendario institucional incluye además la audiencia pública del programa brasileño de liberación de gas, fijada para el 19 de noviembre, un aplazamiento que la petrolera valoró de forma positiva. La compañía también comunicó la recepción de nuevos tramos de los programas de subvención económica de la gasolina y el diésel en Brasil.
La sesión del viernes devolvió algo de oxígeno al valor, que repuntó un 3,3% en un contexto de encarecimiento del crudo. La agencia de noticias vinculó ese empuje del conjunto del mercado con la subida del petróleo, en una jornada que sirvió para matizar el golpe previo y devolver la atención hacia los fundamentos que Marcondes sitúa por encima de la coyuntura política.
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