Nvidia vuelve a estar en el centro de todas las miradas, y no precisamente por un solo motivo. En apenas unos días, el fabricante de chips ha encadenado una ampliación de su huella en Australia, la compra de la plataforma Hugging Face, una inyección millonaria en MediaTek y la puesta en marcha de su ofensiva en el segmento de PCs con el chip RTX-Spark. Todo ello mientras el Departamento de Justicia de Estados Unidos examina si la compañía eludió una revisión antimonopolio mediante su acuerdo de licencia con la startup Groq.
El anuncio más reciente llegó este jueves: Nvidia planea elevar la capacidad de sus centros de datos en Australia hasta los dos gigavatios para 2027, lo que supone más que duplicar la carga actual del país. La operación se articula junto a los socios Firmus, CDC, NEXTDC y AirTrunk, y se apoya en la plataforma DSX, presentada apenas un día antes en el marco de una alianza con los NVIDIA Cloud Partners australianos para ampliar la capacidad de suelo, energía y edificación a lo largo de varias generaciones de infraestructura.
Un patrón de expansión que abarca toda la cadena de valor
La ofensiva australiana no llega en solitario. La semana pasada, la compañía confirmó la adquisición de Hugging Face por aproximadamente 12.930 millones de dólares, una cifra que según Reuters se desglosa en unos 11.900 millones destinados a retribuir a los inversores existentes y hasta 1.000 millones en primas de retención en acciones para los empleados que permanezcan. Jensen Huang quiso dejar claro que la plataforma seguirá siendo abierta y que sus usuarios no estarán obligados a utilizar chips de Nvidia, un gesto que se lee como respuesta preventiva a las suspicacias competenciales que rodean al grupo. El cierre de la operación está previsto para el primer semestre de 2027, siempre que los reguladores den su visto bueno.
A esto se suma la inversión de 3.500 millones de dólares en MediaTek, ejecutada a finales de agosto dentro de la emisión récord de bonos convertibles de 3.900 millones de la firma taiwanesa. La jugada encaja en una estrategia más amplia: Nvidia teje una red financiera que la conecta con eslabones de toda la cadena de valor de la inteligencia artificial, desde fabricantes de chips hasta proveedores de nube, creando dependencias mutuas que la convierten en un nodo sistémico del sector.
En el frente de consumo, Lenovo y Acer comercializarán en octubre los primeros ordenadores Windows equipados con el procesador RTX-Spark. La compañía también profundiza su colaboración con CrowdStrike en ciberseguridad basada en agentes, lo que apunta a su intención de ganar terreno en un segmento de márgenes atractivos.
Los números respaldan, pero el modelo de financiación muestra grietas
Los resultados del segundo trimestre, publicados a finales de agosto, superaron las previsiones de Wall Street, y la empresa anticipó para el trimestre en curso un crecimiento de ingresos por encima del consenso. Reuters recogía además que Nvidia espera un avance de la facturación cercano al 70% en el ejercicio que concluye en enero de 2028, después de que las ventas de su división de centros de datos se hayan más que duplicado en un año.
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Sin embargo, la compañía pausó simultáneamente algunos acuerdos de reparto de ingresos con empresas de nube especializadas en IA que formaban parte de su esquema de financiación. Un portavoz corporativo subrayó que el modelo de acceso a cómputo sigue vigente y en evolución, pero el movimiento sugiere que la propia Nvidia está reevaluando los riesgos de sus estructuras de financiación.
El frente jurídico se complica
El Departamento de Justicia estadounidense estudia, según un informe del New York Times citado por Reuters, si Nvidia trató de esquivar una revisión antimonopolio a través de su acuerdo de licencia con la startup de chips de IA Groq el año pasado. La concesión de mantener Hugging Face como plataforma abierta refuerza la impresión de una empresa que debe justificar cada vez más sus prácticas competitivas.
A ello se añade la presión desde China, donde los proveedores locales de chips para IA están ganando terreno gracias a los avances en software, lo que facilita a los clientes migrar fuera del ecosistema de Nvidia.
La lectura del mercado
La acción cotiza en torno a los 187,80 euros, un 1,7% por encima de su media móvil de 50 días, situada en 184,70 euros. Ese dato apunta a que el mercado ha digerido el aluvión de noticias con una actitud neutral, sin euforia. En la semana, el título retrocedió un 4,4%, y la volatilidad anualizada del 41% confirma que los inversores siguen considerando el valor como un activo de riesgo elevado, un terreno en el que cualquier decepción golpea con fuerza desproporcionada.
El precio se mantiene un 7,3% por debajo de su máximo de 52 semanas de 202,50 euros, una distancia que refleja las dudas acumuladas durante la última semana. La clave para los próximos meses estará en si los proyectos anunciados —el despliegue australiano, la integración de Hugging Face y la llegada del RTX-Spark— se traducen en contribuciones tangibles a la facturación o si, por el contrario, se interpretan como apuestas de capacidad sobre una demanda de IA aún incierta.
Si la revisión regulatoria de la compra de Hugging Face se tuerce o el calendario australiano se retrasa de forma apreciable, el mercado empezará a cuestionar con más dureza el relato de crecimiento. El primer examen concreto llegará en octubre, con el debut comercial de los PCs RTX-Spark de Lenovo y Acer, seguido de la evolución del expediente regulatorio de Hugging Face.
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