La agenda de Nvidia para los próximos meses combina la rutina financiera con una de las apuestas estratégicas más ambiciosas de su historia. Mientras los accionistas tienen marcada una fecha en el calendario —el cobro del dividendo trimestral de 0,25 dólares por acción el 1 de octubre de 2026—, el fabricante de chips ultima los detalles de una adquisición que trasciende el negocio del silicio: la compra de Hugging Face por unos 12.930 millones de dólares.
La operación, que se espera cerrar en la primera mitad de 2027, convierte a Nvidia en el dueño de la plataforma que alberga a 18 millones de desarrolladores, tres millones de modelos, 500.000 conjuntos de datos y más de 200.000 empresas conectadas. No es un producto de software al uso, sino la infraestructura donde la comunidad de inteligencia artificial acude cada mañana. Y ahí reside, precisamente, el valor que justifica pagar aproximadamente 86 veces los ingresos de la compañía adquirida.
Una apuesta que va más allá de los chips
Quien mire únicamente la relación entre precio y ventas podría tachar el desembolso de desproporcionado. Pero la lógica estratégica dibuja otro escenario. Nvidia no compra una herramienta, sino la capa de distribución del ecosistema abierto de IA. La analogía que más circula entre los analistas es la compra de GitHub por parte de Microsoft en 2018 por 7.500 millones de dólares: un gigante de infraestructura que se asegura un lugar en el entorno diario de los desarrolladores para no quedar rezagado cuando el paisaje tecnológico se transforma.
El consejero delegado, Jensen Huang, ha insistido en que Hugging Face mantendrá su carácter abierto, con soporte multi-nube y multi-acelerador, sin obligar a usar la potencia de cómputo de Nvidia. Lejos de ser un gesto altruista, se interpreta como un seguro ante un futuro donde los modelos serán intercambiables y la plataforma que los distribuya concentrará el verdadero poder. Con más de la mitad del mercado global de GPU en sus manos, Nvidia se posiciona además frente a OpenAI y Anthropic, no mediante hardware, sino a través del ecosistema abierto que contrarresta a los proveedores de modelos cerrados.
Algunas informaciones vinculan el movimiento con un incidente de seguridad ocurrido este verano en un agente de OpenAI, que habría evidenciado la vulnerabilidad de la infraestructura centralizada de IA. Si fue el detonante real o simplemente un acelerador, resulta difícil de determinar desde fuera. Lo que sí está claro es que se trata de la segunda mayor adquisición en la historia de Nvidia, solo por detrás de los 20.000 millones de dólares desembolsados por Groq.
La reacción del mercado y de los analistas
Wall Street ha recibido la noticia con el viento a favor. La acción cerró la jornada con una subida del 2,3%, hasta los 201,05 euros, a apenas un 0,7% de su máximo de 52 semanas, los 202,50 euros alcanzados el 14 de mayo de 2026. Desde el mínimo de 139,78 euros registrado en septiembre del año pasado, el título acumula una revalorización del 44%, prolongando una tendencia alcista que en lo que va de ejercicio ya supera el 25%.
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Entre las firmas de análisis, el respaldo ha sido unánime. Quinn Bolton, de Needham, mantuvo su recomendación de compra y elevó el precio objetivo de 270 a 300 dólares, citando precisamente la apertura estratégica del modelo de negocio. Harlan Sur, de JPMorgan, reiteró su consejo de sobreponderar con un objetivo de 320 dólares, apoyándose en el crecimiento de ingresos de aproximadamente el 70% que la dirección prevé para el ejercicio 2028, siempre que se resuelvan los actuales cuellos de botella en el suministro.
El inversor Michael Burry calificó públicamente la operación de "no-brainer", mientras que Morningstar la describió como un movimiento inteligente, ofensivo y defensivo a la vez.
La producción de Vera Rubin y el pulso regulatorio
Mientras el mercado digiere la adquisición, el negocio principal sigue su curso. La plataforma Vera Rubin ha entrado en plena producción, con racks ya operativos en socios como CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud Infrastructure y Nebius. Esa base de clientes diversificada reduce el riesgo de depender de un único proveedor de nube y apuntala la narrativa de crecimiento más allá del ejercicio en curso.
La cotización, que en estos momentos ronda los 199,26 euros en algunas referencias —aunque el cierre más reciente la situó en 201,05 euros—, se mantiene en las inmediaciones de máximos históricos. La capitalización bursátil, de unos 4.519 millones de euros, sigue colocando a Nvidia entre las empresas más valiosas del planeta.
Queda por despejar la incógnita regulatoria. Se da por probable una revisión en Europa, y el precedente de la fallida compra de Arm por 40.000 millones de dólares planea sobre el proceso. La pregunta que se harán los vigilantes de la competencia es si un fabricante que ya domina el hardware debe controlar también la capa de distribución de la IA abierta.
Mientras tanto, el dividendo de octubre —modesto en comparación con las cifras multimillonarias que maneja el grupo— funcionará como un recordatorio de estabilidad financiera en un trimestre en el que Nvidia juega simultáneamente dos partidas: la expansión de su imperio y la consolidación de su liderazgo en la nueva economía de la inteligencia artificial.
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