La acción de Micron Technology, que había sido una de las grandes protagonistas del auge bursátil vinculado a la inteligencia artificial en 2025, enfrenta un cambio radical en el sentimiento inversor. El entusiasmo por las perspectivas de crecimiento ha dado paso a una palpable preocupación tras conocerse los ambiciosos planes de inversión de la compañía. Los accionistas se preguntan si se trata de una pausa saludable dentro del denominado "súper ciclo" o del inicio de una presión sobre la rentabilidad.
El detonante: unas inversiones masivas
El giro en la percepción del mercado se produjo tras las declaraciones del Consejero Delegado Sanjay Mehrotra sobre un incremento sustancial en los gastos de capital previstos. La estrategia de la empresa pasa por aumentar de forma agresiva estas partidas para poder satisfacer la demanda extraordinaria de chips de memoria para aplicaciones de IA. Lejos de celebrar el potencial de crecimiento en ventas, la Bolsa castigó inmediatamente la amenaza que suponen estos desembolsos para los indicadores financieros a corto plazo.
La coyuntura resulta especialmente llamativa por su timing. Justo veinticuatro horas antes de este viraje, el banco UBS había elevado su precio objetivo para el valor, destacando la sólida demanda de las soluciones HBM de Micron para los procesadores de IA de NVIDIA. No obstante, los participantes del mercado optaron por ignorar esta narrativa de crecimiento a largo plazo y centrarse en el impacto inmediato de los planes de gasto.
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Un contexto que amplifica la reacción
La situación se vio agravada por la información relativa a operaciones de directivos. Las ventas de bloques de acciones por parte del CEO a principios de noviembre, unidas a una valoración que ya descontaba grandes expectativas, generaron una dosis extra de incertidumbre. Tras la espectacular revalorización registrada este año, cualquier decepción o señal de duda en la asignación de capital iba a ser penalizada sin miramientos.
Este movimiento refleja, además, una tendencia más amplia en los mercados. Los inversores están empezando a cuestionar la relación coste-beneficio de la gigantesca expansión de infraestructuras que requiere la era de la IA. Si bien la historia de demanda se mantiene intacta –las capacidades de producción estarían reservadas hasta 2026–, el foco se desplaza ahora hacia los gastos necesarios para mantener esa posición de liderazgo.
La perspectiva técnica y lo que viene
La magnitud del ajuste queda patente en los números: en apenas siete sesiones, el valor ha cedido aproximadamente un 15%. A pesar de este retroceso, el desempeño global del año sigue siendo extraordinario, con una subida que supera el 111% desde enero.
El devenir inmediato del papel dependerá de si los inversores que buscan oportunidades en los descensos deciden apoyar la visión positiva de los analistas a largo plazo, o si, por el contrario, se imponen nuevas ventas de carácter técnico. Resultará crucial monitorizar si la dirección de la compañía ofrece más detalles sobre el calendario concreto de estas inversiones. Una cosa es segura: el camino alcista se ha vuelto más escarpado, y los "costes de la IA" están ahora bajo la lupa.
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