La apuesta de ServiceNow por la inteligencia artificial se intensifica con una alianza estratégica global junto a DXC Technology. Sin embargo, este movimiento no ha logrado entusiasmar a los inversores en Wall Street, donde la atención se centra en una desaceleración del crecimiento central, provocando una serie de recortes en los objetivos de precio por parte de los analistas.
Los fundamentales contrastan con el pesimismo del mercado
Pese al clima de cautela, los últimos resultados financieros de la compañía fueron sólidos. En el cuarto trimestre de 2025, ServiceNow reportó un vigoroso incremento en sus ingresos del 20,7%, superando además las expectativas de beneficio. El propio director ejecutivo, Bill McDermott, inyectó confianza a finales de febrero mediante la compra personal de acciones por un valor aproximado de tres millones de dólares.
El calendario corporativo promete nuevos catalizadores. El próximo 22 de abril, la empresa dará a conocer los resultados correspondientes al primer trimestre de 2026. Asimismo, para la segunda mitad del año, se espera la conclusión de la adquisición de la firma de ciberseguridad Armis, una operación valorada en 7.750 millones de dólares. Esta compra está diseñada para reforzar de manera significativa la posición de ServiceNow en el segmento de seguridad física de TI.
Una alianza clave para impulsar la inteligencia artificial
El núcleo de la estrategia reciente reside en un acuerdo plurianual con DXC Technology. Este proveedor de servicios IT actuará como el primer gran cliente implementador de los nuevos agentes de IA autónomos desarrollados por ServiceNow. La colaboración busca automatizar procesos complejos que involucren sistemas de múltiples proveedores.
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Esta iniciativa da soporte a los ambiciosos planes de la dirección. La meta es que el producto de IA "Now Assist" alcance un valor anual de contrato recurrente (ACV) de 1.000 millones de dólares para finales de 2026, partiendo de un nivel estimado de más de 600 millones en el año 2025.
La desaceleración del crecimiento enfria el ánimo inversor
A pesar del impulso en IA, el mercado ha reaccionado con frialdad. Las acciones de ServiceNow cedieron un 1,83% el martes, cotizando a 100,55 dólares, y se mantienen por debajo de sus medias móviles clave de 50 y 200 días. Esta reserva tiene su origen en señales de enfriamiento en el negocio nuevo.
El crecimiento del volumen de contratos nuevos suscritos se moderó al 9% en 2025, tras haber registrado un 13% el año anterior. A este factor se suma un debilitamiento en el gasto del sector público estadounidense, lo que contribuye a una atmósfera de prudencia.
Varias firmas de análisis han revisado a la baja sus perspectivas:
* Goldman Sachs: Reduce su precio objetivo de 216 a 188 dólares, manteniendo la recomendación de "Compra".
* BTIG: Recorta el objetivo de 200 a 185 dólares.
* Stifel: Realiza un ajuste pronunciado, bajando su estimación de 180 a 135 dólares.
Esta oleada de revisiones subraya la desconexión entre el avance operativo en IA y las preocupaciones inmediatas del mercado sobre el ritmo de expansión del negocio principal de la compañía.
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