El cierre de la semana trajo una noticia impactante para los mercados. Tilray Brands sorprendió a los inversores el viernes por la tarde con el anuncio de una medida drástica: una consolidación bursátil inversa. Esta decisión opacó por completo el optimismo generado por posibles avances regulatorios y provocó un vertiginoso descenso del valor en las operaciones extrabursátiles.
Contexto de una decisión crítica
La empresa de cannabis confirmó su intención de realizar un split inverso de acciones en una proporción de 1 por 10. Esta operación entrará en vigor tras el cierre del mercado el lunes 1 de diciembre de 2025. A partir del martes, la acción comenzará a cotizar con el ajuste aplicado.
La reacción del mercado no se hizo esperar y fue contundente. Durante la sesión regular, el título había logrado una apreciación del 4,8 %, alcanzando los 1,03 dólares. Sin embargo, en el mercado posterior a la cotización oficial, se produjo un colapso de más del 16 %, hundiendo el precio hasta aproximadamente 0,86 dólares.
Detalles operativos de la consolidación:
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- Reducción de capitalización: El número total de acciones en circulación se reducirá drásticamente, pasando de unas 1.160 millones a aproximadamente 116 millones.
- Ahorro administrativo: La compañía espera lograr un ahorro anual cercano al millón de dólares gracias a la reducción de costes administrativos y de gestión para los accionistas.
- Acciones fraccionarias: No se emitirán fracciones de acciones. Los titulares que resulten afectados por este aspecto recibirán una compensación en efectivo.
Una batalla por la supervivencia bursátil
Para los inversores, este tipo de movimientos suele interpretarse como una señal de alarma. Aunque la justificación oficial de Tilray se centra en cumplir con los requisitos de precio mínimo de 1,00 dólar que exige el Nasdaq y en hacer la acción más atractiva para los fondos institucionales –que frecuentemente evitan las "penny stocks"–, el momento no podría ser más delicado.
El valor acumula una caída de alrededor del 30 % desde que comenzó el año. Esta situación persiste a pesar de que la empresa reportó un incremento en sus ingresos, hasta los 200 millones de dólares, y consiguió su primer resultado neto positivo desde el segundo trimestre de 2023. La lucha por mantenerse por encima del umbral psicológico de 1 dólar es constante.
La ironía para los tenedores de acciones reside en que, justo antes del anuncio, un informe de Bloomberg había generado un breve momento de euforia. Los rumores sobre una posible revisión por parte de las autoridades estadounidenses para que Medicare cubra productos de CBD habían avivado el interés comprador. Toda esa esperanza se vio abruptamente anulada por el temor a la dilución y los cambios técnicos que implica la consolidación inversa.
La atención se centra ahora en lo que sucederá el próximo martes. ¿Conseguirá Tilray estabilizar su cotización tras esta operación, o el mercado aprovechará los precios más altos para intensificar las ventas? A largo plazo, la justificación de esta nueva estructura dependerá exclusivamente de que las mejoras fundamentales del negocio y un eventual cambio regulatorio en Estados Unidos se materialicen con la suficiente rapidez y solidez.
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