La transformación de Intel hacia un modelo de fabricación por encargo, un pilar fundamental de su plan de reconversión, enfrenta nuevas dudas que han devuelto al gigante semiconductor al centro de la atención de los mercados. La incertidumbre se centra en la capacidad de la compañía para atraer a clientes externos de gran volumen, un aspecto clave para el éxito de su división Foundry.
Volatilidad en el Parqué Refleja la Inquietud
La reacción del mercado a los últimos desarrollos fue inmediata y notable, especialmente durante la sesión del miércoles 24 de diciembre, la última antes de las festividades navideñas.
La cotización experimentó una significativa turbulencia intradía:
* El precio llegó a caer aproximadamente un 3.9%, tocando un mínimo de 34.95 dólares estadounidenses.
* Posteriormente, una entrada de compras permitió recuperar una parte sustancial de las pérdidas.
* La acción cerró finalmente en 36.16 dólares, lo que supuso un descenso del 0.56% respecto al cierre anterior.
Este patrón de trading sugiere que, si bien el impacto inicial se disipó, los grandes inversores mantienen una actitud cautelosa. El foco de la valoración se sitúa ahora, más que nunca, en las perspectivas de ingresos futuros del negocio de fabricación por encargo.
La Pausa de Nvidia en las Pruebas del Nodo 18A
El detonante de esta fase de escepticismo son informes que indican que Nvidia, el principal desarrollador de chips para inteligencia artificial, ha decidido suspender temporalmente la evaluación del avanzado proceso de fabricación 18A de Intel.
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Esta tecnología es considerada un componente esencial de la estrategia "IDM 2.0", con la que Intel busca competir con TSMC en el mercado de la fabricación por encargo para terceros. Según las informaciones, Nvidia habría detenido las pruebas tras realizar algunas ejecuciones iniciales.
Intel, por su parte, ha salido al paso afirmando que el desarrollo del nodo 18A progresa según lo previsto y está cumpliendo con los hitos internos establecidos. Sin embargo, para la comunidad inversora, la decisión de un cliente potencial de tal magnitud se interpreta como una posible señal de obstáculos técnicos o relacionados con los rendimientos de producción.
El Relato del Foundry, a Prueba
Este episodio pone presión directa sobre la narrativa que sostiene la capacidad de Intel para captar pedidos sustanciales de fabricación externa. El respaldo de grandes empresas "fabless" (sin fábricas propias) como Nvidia es visto como un criterio fundamental para medir el éxito de su nuevo modelo de negocio.
Los analistas subrayan que la validación técnica por parte de líderes de la industria es un paso decisivo para asegurar acuerdos de fabricación a largo plazo. La interrupción actual en la evaluación del proceso 18A implica que el calendario para una producción a gran escala podría estar sujeto a revisión.
En consecuencia, el mercado adopta una postura de espera, a la expectativa de evidencias sólidas que demuestren que la tecnología 18A puede ofrecer el rendimiento y la eficiencia productiva que demandan los clientes de gama alta. Los próximos impulsos clave probablemente provendrán de anuncios de nuevos clientes y de avances tangibles en la hoja de ruta de la división Foundry. La pregunta central sigue siendo si Intel podrá fidelizar a grandes clientes externos en un horizonte previsible, y es precisamente en este punto donde se concentra la actual desconfianza.
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