El gigante de las bebidas, Coca-Cola, presentó este martes un informe trimestral que dejó un sabor agridulce entre los inversores. Aunque los beneficios superaron las estimaciones del mercado, los ingresos no alcanzaron el nivel esperado, un hecho que, unido a unas previsiones cautelosas para 2026, pesó sobre la cotización en la sesión bursátil.
Un Cuarto Trimestre con Claroscuros
En el periodo finalizado en diciembre de 2025, la compañía reportó unos ingresos netos de 11.800 millones de dólares. Esta cifra supone un incremento interanual del 2%, pero se quedó por debajo del consenso de analistas, que anticipaba ventas cercanas a los 12.000 millones. No obstante, el crecimiento orgánico, una métrica clave que excluye impactos de divisas y adquisiciones, se situó en un robusto 5%.
El lado positivo llegó desde la cuenta de resultados. El beneficio por acción ajustado (EPS) aumentó un 6%, hasta los 0,58 dólares, superando así la estimación media de 0,56 dólares. Sin embargo, el resultado operativo se vio lastrado por una importante depreciación de 960 millones de dólares relacionada con la marca BODYARMOR, lo que provocó una caída del 32% en el beneficio operativo del trimestre.
Previsiones Prudentes y Relevo en la Cúpula
La mirada de los inversores se dirige ahora hacia el futuro. Para el ejercicio fiscal 2026, la dirección de Coca-Cola anticipa un crecimiento orgánico de sus ventas en un rango del 4% al 5%. Por su parte, el beneficio ajustado por acción, neutralizado el efecto divisa, debería crecer entre un 5% y un 6%. Algunos observadores del mercado han interpretado estas guías como conservadoras, considerando el actual contexto inflacionario.
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Estos datos financieros coinciden con un momento de transición en el liderazgo de la empresa. Tal y como estaba previsto, Henrique Braun asumirá el cargo de Consejero Delegado (CEO) el 31 de marzo de 2026, relevando a James Quincey, quien permanecerá en la compañía como Presidente Ejecutivo. Paralelamente, la transformación digital de la multinacional avanzará bajo la dirección de la nueva Directora Digital, Sedef Salingan Sahin.
La Reacción de la Banca de Inversión
Pese al ligero desfase en los ingresos, el análisis mayoritario de la banca de inversión mantiene una visión constructiva. La firma Jefferies reiteró su recomendación de 'Compra' con un precio objetivo de 88 dólares, calificando el pronóstico para 2026 de "prudente y apropiado". JPMorgan, por su parte, mantuvo su calificación 'Overweight' y un objetivo de 79 dólares, subrayando que los fundamentos del negocio se mantienen sólidos a pesar de no cumplir con las expectativas de ventas.
En el parqué, la acción de Coca-Cola cotiza actualmente a 76,44 dólares. Este nivel representa una apreciación del 10,42% desde comienzos de año, aunque la sitúa aproximadamente un 3% por debajo del máximo que alcanzó en los últimos 52 semanas.
Datos clave del informe:
- Ingresos del Q4 2025: 11.800 millones de USD (+2% interanual)
- Beneficio por acción ajustado: 0,58 USD (por encima de lo esperado)
- Ingresos anuales 2025: 47.900 millones de USD
- Flujo de Caja Libre 2025: 5.300 millones de USD
- Previsión 2026: Crecimiento orgánico de ventas del 4-5%
El próximo relevo en la dirección ejecutiva a finales de marzo centrará la atención en la estrategia que impulsará el nuevo CEO, Henrique Braun. Los sólidos generación de caja y el apoyo mantenido por los analistas sugieren que, a pesar de la ligera decepción en ventas, los pilares fundamentales de la empresa continúan siendo firmes.
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