La agenda de BYD avanza en dos direcciones que rara vez se cruzan en un mismo titular. En el plano diplomático, la compañía podría sumarse a la delegación empresarial china que acompañe al presidente Xi Jinping en una próxima visita a Washington, según informó Reuters el 18 de septiembre. La composición definitiva del grupo aún no estaba cerrada y la firma evitó pronunciarse al respecto. El gesto, de concretarse, tendría lectura política: en junio el Departamento de Defensa estadounidense incluyó a BYD en una lista oficial por supuestos vínculos con el ejército chino.
Mientras esa carta se juega en los despachos, la compañía acelera en el frente industrial europeo. Alfredo Altavilla, asesor especial para Europa, señaló el 16 de septiembre que el fabricante acabará necesitando tres plantas de montaje de vehículos y una fábrica de baterías en el continente para sostener sus planes de crecimiento y cumplir con la normativa comunitaria. Hungría ya arrancó su producción, y el siguiente movimiento está sobre la mesa: Reuters adelantó el 17 de septiembre que BYD busca adquirir y modernizar una instalación ya existente para su segunda factoría europea de turismos, descartando compartir el uso con otro operador. España y Francia figuran como candidatas principales, con Italia como alternativa de reserva. La decisión sobre la ubicación se tomará antes de que termine el año.
Expansión exterior con acento local
El modelo tailandés funciona como laboratorio de esa estrategia. En el país asiático, el 95% de la plantilla es local y la tasa de aprovisionamiento interno ronda el 50%, una combinación que reduce la exposición logística y amortigua el impacto de aranceles. La planta acaba de celebrar la salida de su unidad número 100.000 de vehículos de nueva energía. A esa vitrina se sumó la presentación en la IAA Transportation de nuevos vehículos comerciales para Europa, incluidos modelos pesados de hasta 44 toneladas y 1.000 CV, una vía para diversificar ingresos más allá del negocio de turismos.
En paralelo, la infraestructura de recarga doméstica sigue sumando hitos. El jueves, la empresa anunció la entrada en servicio de su estación de carga rápida número 2.000 en las autopistas chinas, cumpliendo antes de plazo su objetivo anual de despliegue.
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El frente doméstico pasa factura
Los logros operativos no bastan para disipar las dudas del mercado. El 18 de septiembre, el regulador chino de mercado informó de una llamada a revisión inmediata de 183.211 unidades de las series Qin y Tang, fabricadas entre 2014 y 2022, por topes del pedal de freno que pueden agrietarse o desprenderse. La sustitución de las piezas será gratuita para los clientes. A ese revés se añadió la decisión del proveedor Yusin Holding de reducir su dependencia de BYD y reorientar su negocio de pastillas de freno hacia fabricantes con empresas mixtas.
El contexto comercial tampoco ayuda. Citigroup atribuyó la debilidad bursátil a unas ventas minoristas sectoriales flojas en agosto y a una entrada de pedidos tibia en septiembre. A ello se suman rumores no confirmados sobre una posible rebaja de las devoluciones fiscales a la exportación en China y el debate en torno a nuevos aranceles de la UE a los híbridos enchufables. La entidad también detectó descuentos crecientes de los concesionarios en los mercados exteriores, una señal de que ganar cuota fuera de China podría exigir sacrificar margen. Como contrapeso, los analistas del banco observaron una recuperación del porcentaje de mercado de BYD en vehículos puramente eléctricos dentro del país.
La línea que separa la estabilización del deterioro
Con ese telón de fondo, el gráfico marca una frontera nítida. El viernes, la acción cerró a 8,84 euros, lo que eleva la caída desde el inicio del año al 17%. El soporte clave está en el mínimo de 52 semanas, fijado en 8,03 euros: mientras aguante, el escenario de suelo sigue vigente; si cede por una erosión sostenida de márgenes vía descuentos o por aranceles finalmente aprobados, la tendencia bajista podría prolongarse.
Los próximos datos mensuales de entregas y pedidos actuarán como termómetro. De ellos dependerá dilucidar si la atonía de la demanda detectada en septiembre fue un bache pasajero o el preludio de un frenazo más duradero para el crecimiento del fabricante.
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