La acción de Tesla cierra la semana bajo la influencia de fuerzas opuestas. Mientras surgen interrogantes sobre el empleo en su fábrica europea, un nuevo desarrollo en el ámbito de los seguros aporta credibilidad a su estrategia de conducción autónoma. El debate de fondo se centra en si los obstáculos a corto plazo pueden frenar la narrativa de largo plazo que presenta a la empresa como un proveedor líder de inteligencia artificial y taxis robóticos.
Un respaldo tangible para el software FSD
En un movimiento significativo, la aseguradora estadounidense Lemonade ha anunciado el lanzamiento de un producto de seguro para "vehículos autónomos" en Arizona, a partir del 26 de enero, que utilizará la API de Tesla. Este modelo plantea una reducción de aproximadamente el 50% en las primas de seguro para los kilómetros recorridos con el sistema Full Self-Driving (FSD) activado.
La base de esta oferta son datos que indicarían que los trayectos con FSD presentan tasas de accidentes notablemente inferiores en comparación con los conductores humanos. Esta iniciativa traduce por primera vez el argumento de seguridad de Tesla en un sistema de tarifas concreto de una aseguradora independiente, reforzando la viabilidad comercial del software.
Esta noticia se alinea con el giro estratégico de la compañía hacia los ingresos recurrentes por software. Tesla tiene previsto eliminar el modelo de compra única de FSD el 14 de febrero de 2026 para adoptar completamente una suscripción mensual de 99 dólares. Colaboraciones como la de Lemonade sustentan la tesis de que FSD puede generar valor económico tangible, más allá del tecnológico.
La polémica sobre la planta de Grünheide
En contraste con este avance, un informe del Handelsblatt del jueves ha desatado controversia. Según el diario, la plantilla de la Gigafactory en Grünheide, Alemania, se ha reducido en unas 1.700 personas desde 2024, lo que equivale a un recorte cercano al 14%. La fábrica contaría actualmente con 10.703 empleados.
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Tesla ha rechazado la caracterización de un recorte activo de puestos. En declaraciones a Reuters, la corporación enfatizó que no existen planes de reducciones estructurales de personal ni de ralentizaciones de la producción en Grünheide. La cifra menor de trabajadores se atribuiría a la fluctuación normal y a una menor necesidad de mano de obra temporal tras la fase inicial de puesta en marcha.
Paralelamente, el CEO Elon Musk ha moderado las expectativas sobre los próximos motores de crecimiento, como los taxis robóticos y el robot humanoide "Optimus". Musk calificó el aumento de la producción del Cybercab y de Optimus como "dolorosamente lento", un contrapunto a las elevadas esperanzas de los inversores que ven a Tesla cada vez más como una apuesta por la IA y la robótica. Este escepticismo se produce después de que la compañía ya decepcionara con sus entregas del cuarto trimestre a principios de año.
La transformación del modelo de negocio
La dualidad de noticias —una sobre empleo y otra sobre software— subraya la transición estructural que vive Tesla.
- Eficiencia en la producción: La situación en Grünheide se enmarca en los programas globales de reducción de costos anunciados por Musk en abril de 2024, que apuntaban a un recorte de alrededor del 10% de los puestos. Los altos tipos de interés y la presión sobre los márgenes en el sector automovilístico exigen una mayor eficiencia.
- El futuro en el software: FSD y los robotaxis están llamados a convertirse en fuentes de ingresos recurrentes y de alto margen a medio plazo. La transición hacia un modelo de suscripción es un paso claro en esa dirección.
- La valoración de mercado: La cotización de Tesla descansa en gran medida en estos temas de futuro. Su elevada valoración se fundamenta menos en los márgenes automovilísticos tradicionales y más en la expectativa de que los taxis robóticos, el software de IA y el negocio energético generarán los beneficios del mañana.
Esta tensión se refleja en el gráfico. La acción ha retrocedido algo más del 10% en los últimos siete días y cotiza aproximadamente un 19% por debajo de su máximo anual, pero se mantiene por encima de su media móvil de 200 días. Esto sugiere que, si bien el mercado está incorporando ciertas incertidumbres recientes, la narrativa de crecimiento a largo plazo dista de estar descartada.
Próximos catalizadores: resultados y lanzamiento clave
El próximo examen importante está a la vuelta de la esquina. El 28 de enero, Tesla publicará los resultados del cuarto trimestre y del ejercicio completo de 2025. Más allá del debate sobre Grünheide, el foco probablemente se centre en la división de energía, que alcanzó un récord de 14,2 GWh de capacidad de almacenamiento entregada en el último trimestre, un factor que podría compensar posibles debilidades en el negocio automovilístico.
Estratégicamente, se acercan hitos cruciales: a mediados de febrero, Tesla completará la transición al modelo de suscripción para FSD, y el 31 de marzo finalizará el programa de transferencia de licencias de FSD. Las próximas seis semanas serán decisivas para demostrar, con ingresos y progresos concretos, la solidez de su transformación hacia una empresa de software y robótica.
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