La estrategia de Tesla da un giro histórico con la decisión de retirar del mercado dos de sus vehículos más emblemáticos. La producción del Model S y del Model X cesará definitivamente en el segundo trimestre de 2026, tras más de diez años en circulación. La fábrica de Fremont, en California, reorientará toda su capacidad hacia la fabricación del robot humanoide Optimus. Este movimiento no es una simple actualización de la gama, sino la señal más clara hasta la fecha de la transformación radical de la compañía: de fabricante de automóviles a conglomerado de robótica e inteligencia artificial.
Un cambio de rumbo estratégico
Los resultados del cuarto trimestre de 2025, publicados a finales de enero, confirmaron una tendencia complicada. Las entregas globales de vehículos cayeron un 16% interanual, hasta las 418.227 unidades. En el acumulado del año, la cifra fue de aproximadamente 1,64 millones de coches, lo que supone el primer retroceso anual en la historia de la empresa.
Principales cifras financieras del Q4 2025:
- Ingresos: 24.900 millones de dólares.
- Beneficio neto (GAAP): 840 millones de dólares (una caída del 61%).
- Margen bruto automovilístico (sin créditos regulatorios): 17,9% (frente al 15,4% del trimestre anterior).
- Margen bruto total: Superó el 20,1%, su nivel más alto en dos años.
- División de energía (año completo): 12.800 millones de dólares en ingresos (un aumento del 27%).
El desplome del beneficio neto, desde los 2.100 millones del año anterior hasta los 840 millones, se atribuye principalmente al incremento de los costes operativos, que se dispararon un 39%. La compañía justifica este aumento por las inversiones en "proyectos de IA y otros desarrollos de I+D".
El ocaso de los modelos fundacionales
La relevancia comercial del Model S y el Model X en el portafolio actual de Tesla es marginal. En 2025, la categoría "Otros Modelos", que incluye estos dos vehículos junto con el Cybertruck y el Semi, representó solo 50.850 entregas. Esta cifra equivale a cerca del 3% del total de vehículos despachados por la firma, confirmando que estos antiguos estandartes de la movilidad eléctrica han dejado de ser pilares del negocio.
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El espacio liberado en Fremont se dedicará en exclusiva a la ambiciosa producción del robot Optimus. El objetivo a largo plazo es alcanzar una capacidad de un millón de unidades anuales. La tercera generación de este robot, presentada como la primera diseñada para fabricación en masa, se dará a conocer en el primer trimestre de 2026.
Inversión masiva en el futuro de la IA física
Tesla busca ahora ser percibida como una "compañía de IA física". Esta redefinición conlleva inversiones sin precedentes: para 2026, la empresa planea desembolsar 20.000 millones de dólares, una cifra que supera las expectativas de muchos analistas. Los fondos se destinarán a capacidad de computación para IA, la producción de robótica y el desarrollo de la conducción autónoma.
En este último campo, el sistema Full Self-Driving cuenta ya con 1,1 millones de clientes de pago a nivel global, de los cuales aproximadamente el 70% lo adquirió directamente. Tesla ha trasladado por completo su modelo de venta de este software a suscripciones. Además, la producción del CyberCab, el vehículo autónomo, está programada para comenzar en abril de 2026.
Contexto bursátil y competitivo
La transición estratégica se produce en un momento de presión para la acción de Tesla. Desde principios de año, el título ha perdido alrededor de un 12% de su valor, un desempeño muy inferior al del Nasdaq 100, que solo cedió un 2% en el mismo periodo. El mercado de vehículos eléctricos es cada vez más competitivo: la china BYD superó a Tesla en 2025 como el mayor fabricante mundial de coches eléctricos. La respuesta de Tesla con recortes de precios continúa ejerciendo presión sobre sus márgenes.
La próxima publicación de resultados trimestrales está prevista para el 21 de abril de 2026. Para entonces, se podrá evaluar si los mercados están aceptando la metamorfosis de la compañía o si, por el contrario, los inversores perciben este viraje como una apuesta excesivamente arriesgada.
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