La salida de Take-Two Interactive de varios índices Russell Value a finales de junio se interpretó en un primer momento como un revés. Sin embargo, el mercado ha leído el movimiento como la confirmación definitiva de que el gigante del videojuego abandona la categoría de valor para convertirse en un valor de crecimiento puro. El detonante no es otro que el lanzamiento de Grand Theft Auto VI, previsto para el 19 de noviembre de 2026.
Los inversores han respondido con entusiasmo. La acción alcanzó los 221,20 euros el miércoles, rozando su máximo de 52 semanas. En los últimos 30 días, la cotización se ha revalorizado un 13%. Días antes, el papel se negociaba a 218,80 euros, con una subida mensual del 12% y el índice de fuerza relativa (RSI) en 70,1 puntos, señal de un mercado técnicamente sobrecomprado.
Frenesí en el mercado de opciones
El apetito por el título se refleja con claridad en el mercado de derivados. El miércoles se intercambiaron 33.800 contratos de opciones, con una relación de casi dos calls por cada put. Destaca especialmente el call con strike de 300 dólares y vencimiento a mediados de julio, del que se negociaron 6.810 contratos frente a un interés abierto de solo 842. Esto indica que los operadores están abriendo posiciones largas masivas en lugar de renovar coberturas antiguas.
La apuesta alcista se sustenta en unas expectativas de ingresos que desafían cualquier comparativa histórica. De los 32 analistas que cubren el valor, 30 recomiendan comprar. BMO Capital ha fijado un precio objetivo de 285 dólares. Para el trimestre de diciembre, los expertos proyectan un salto en los ingresos del 86% interanual, hasta los 3.280 millones de dólares, con un resultado operativo de 900 millones.
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Sin embargo, Take-Two sigue en números rojos. La dirección prevé que el ejercicio fiscal 2027 aún cierre con pérdidas netas según los principios contables estadounidenses. El peso del lanzamiento de GTA VI es tal que deberá compensar por sí solo años de inversiones sin retorno.
Reservas récord y dominio de PlayStation
Los datos de preventa son apabullantes. Según el analista Anthony Palomba, las reservas podrían alcanzar los 1.000 millones de dólares en la primera hora de disponibilidad. El precio de la edición estándar roza los 80 dólares, mientras que la Ultimate Edition alcanza los 100 dólares. Bank of America calcula que ese diferencial de precio generará 450 millones de dólares adicionales. En total, las reservas en todas las plataformas superan ya los 49 millones de copias.
La pugna entre consolas tiene un claro vencedor: PlayStation 5 supera a Xbox en un ratio de seis a uno en las preventas. Sony ha vendido cerca de 94 millones de PS5 hasta marzo de 2026, frente a los aproximadamente 35 millones de Xbox de Microsoft. Take-Two, por su parte, registró un aumento del 28% en los ingresos netos por reservas durante el tercer trimestre fiscal, hasta 1.760 millones de dólares, lo que llevó a la dirección a elevar su previsión anual.
Tensión interna en plena euforia bursátil
No todo son cifras brillantes. El sindicato Rockstar Game Workers Union exige su reconocimiento oficial antes del lanzamiento del juego. El año pasado, el estudio despidió a 31 empleados, y los representantes sindicales acusan a la directiva de combatir deliberadamente la organización laboral. Take-Two justifica la medida alegando la filtración de secretos corporativos.
De momento, en el parqué esos conflictos quedan en segundo plano. La acción cotiza a apenas un 3% de su máximo de 52 semanas. Los índices Russell se reequilibran semestralmente; la próxima revisión será en diciembre. Para entonces, Take-Two deberá confirmar si las cifras de preventas, aún no auditadas, se materializan en los miles de millones esperados. Si el lanzamiento de noviembre cumple las previsiones, su espacio en el segmento de crecimiento estará asegurado.
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