La carrera espacial no entiende de guiones perfectos. El mismo fin de semana en que un fallo judicial despejaba el futuro industrial de SpaceX en el sur de Texas, la compañía veía cómo uno de sus lanzamientos más rutinarios —una misión con 21 satélites de la Space Development Agency— quedaba detenido en la rampa segundos antes del despegue. Dos caras de una misma moneda que, lejos de erosionar el relato inversor, refuerzan la tesis de quienes ven en la firma de Elon Musk un activo con un foso competitivo difícil de replicar.
Un hito orbital con sabor agridulce
El 28 de septiembre, durante su decimocuarto vuelo de prueba, el sistema Starship alcanzó por primera vez la órbita terrestre y liberó allí 26 satélites Starlink. El hito, sin embargo, llegó acompañado de contratiempos: la falla de un motor durante la fase de ascenso obligó a la compañía a terminar la misión antes de lo previsto y a ejecutar un amerizaje controlado en el Pacífico, al norte de Hawái.
Lejos de ser una mala noticia, ese desenlace controlado demuestra que los protocolos de contingencia funcionan cuando algo se tuerce. La capacidad de poner carga en órbita y, al mismo tiempo, gestionar una avería sin perder el control del vehículo es exactamente el tipo de madurez operativa que los inversores buscan en un programa de cohetes reutilizables. El camino hacia la siguiente generación de lanzadores es más exigente que explotar la probada familia Falcon, pero cada ensayo acerca a SpaceX a un sistema llamado a sostener sus planes de futuro.
Texas, terreno despejado
En paralelo a los avances en vuelo, la compañía recibió un espaldarazo en los tribunales. El litigio giraba en torno a un intercambio de terrenos entre el Gobierno estadounidense y SpaceX en el sur de Texas, y la resolución judicial elimina la incertidumbre legal que planeaba sobre la ampliación de esas instalaciones. Con el aval del juez, la empresa gana el margen de planificación necesario para desarrollar la infraestructura logística que rodea a sus centros de pruebas y producción, evitando así retrasos operativos en la costa.
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Tres misiones en un solo día
Si algo define el negocio de SpaceX es su capacidad para encadenar operaciones de naturaleza muy distinta sin perder el ritmo. El 1 de octubre, la firma completó tres lanzamientos de alta complejidad en una ventana temporal mínima. Una Falcon Heavy puso en órbita la misión NROL-97 para la Oficina Nacional de Reconocimiento de Estados Unidos, el primer vuelo de carga de ese organismo a bordo de este tipo de cohete. Ese mismo día, una Falcon 9 transportó a la tripulación Crew-13 de la NASA rumbo a la Estación Espacial Internacional, donde el equipo atracó con éxito, y la misión Transporter-18 desplegó 130 cargas útiles, entre ellas un prototipo de satélite de Google destinado a aplicaciones de inteligencia artificial.
El lanzamiento de la Crew-13 llegó tras tres semanas de aplazamiento para reparar una fuga en el sistema de combustible de la cápsula Dragon, un contratiempo que no impidió que la misión se completara según lo previsto. La próxima cita ya está marcada en el calendario: el 8 de octubre se intentará de nuevo el despegue para la red de satélites de la Space Development Agency, después de que el primer intento se abortara antes del despegue.
El termómetro bursátil
En los mercados, el valor cotiza a 153,30 euros, lo que supone un 24% por encima de su media móvil de 50 días, situada en 123,24 euros. Pese a ese impulso reciente, el precio actual se mantiene cerca de un 21% por debajo de su máximo de 52 semanas, fijado en 194,46 euros, una distancia que refleja la prudencia de los inversores a la hora de anticipar los próximos hitos tecnológicos.
El analista Adam Jonas, de Morgan Stanley, reafirmó el domingo su recomendación de "Outperform" con un precio objetivo de 300 dólares, citando como catalizadores el inminente decimoquinto vuelo de prueba del Starship y el potencial de la compañía en inteligencia artificial y capacidad de cómputo.
La lectura para el inversor
La combinación de contratos militares multimillonarios, vuelos tripulados para la NASA y transporte comercial de bajo coste otorga a SpaceX una posición difícil de igualar. Mientras la infraestructura Falcon siga generando ingresos de forma fiable, la empresa puede permitirse tropiezos en el desarrollo de sistemas futuros. Las caídas de cotización provocadas por simples ajustes de calendario, como el aborto del lanzamiento del lunes, son episodios menores dentro de un plan de vuelo mucho más amplio. La órbita, al fin y al cabo, se conquista ensayo a ensayo.
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