Noviembre de 2025 ha dejado una paradoja en los mercados: Rocket Lab USA presenta un trimestre récord, supera ampliamente las previsiones, y su acción se hunde. Los inversores han respondido con ventas masivas a unos resultados que, en teoría, deberían haber impulsado la cotización. ¿Cómo es posible que unos ingresos de 155 millones de dólares y una pérdida de solo 3 centavos por acción no consigan mantener el ánimo del mercado?
La Excelencia Operativa Choca con la Decepción por Neutron
El negocio central de Rocket Lab funciona excepcionalmente bien. En el tercer trimestre de 2025, la compañía aeroespacial registró unos ingresos récord de 155 millones de dólares, lo que supone un robusto incremento interanual del 48%. Su pérdida por acción se situó en apenas 0,03 dólares, una cifra muy por debajo de los 0,10 dólares que anticipaban los analistas.
La actividad de su cohete Electron es más intensa que nunca, con más de 20 lanzamientos previstos para el año completo. La solvencia operativa se vio reforzada el 13 de noviembre con el exitoso lanzamiento de dos sondas espaciales para la misión ESCAPADE de la NASA con destino a Marte. Además, la empresa cerró 17 nuevos contratos para el Electron, otra marca sin precedentes.
Sin embargo, el mercado ha mirado más allá de estos logros inmediatos. El verdadero motivo del pánico vendedor es un anuncio sobre el futuro: el primer lanzamiento del cohete Neutron, de mayor tamaño y capacidad, se ha pospuesto para 2026. Este proyecto es considerado el pilar fundamental para el crecimiento futuro, permitiendo a Rocket Lab acceder a órbitas superiores y transportar cargas útiles más pesadas. El retraso implica ingresos futuros aplazados, un posible incremento en los costes de desarrollo y, sobre todo, una espera más larga para la siguiente fase de expansión de la compañía.
La Confianza de los Inversores se Resquebraja
La combinación de varios factores ha generado una tormenta perfecta de incertidumbre. La noticia del retraso del Neutron llegó acompañada de movimientos que han alarmado a los inversores. Por un lado, se produjeron ventas de acciones por parte de insiders, incluyendo al Director Ejecutivo Peter Beck. Por otro lado, el mismo 15 de noviembre, un analista decidió mejorar su recomendación para la acción, pasando de "venta fuerte" a "mantener".
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Estas señales contradictorias—escepticismo en la dirección, recompras de analistas y el aplazamiento de un proyecto clave—han minado la confianza. Los mercados operan con expectativas, y en este momento, el futuro inmediato de Rocket Lab parece menos brillante que hace unas semanas. El temor a que competidores como SpaceX aprovechen esta demora para ampliar su ventaja tecnológica y de mercado pesa más que cualquier resultado pasado.
Un Pronóstico Alentador No Es Suficiente
A pesar del batacazo bursátil, las perspectivas a corto plazo siguen siendo positivas. Rocket Lab ha proporcionado una estimación para el cuarto trimestre que proyecta ingresos entre 170 y 180 millones de dólares, lo que indicaría un crecimiento continuado. La compañía demuestra una solidez operativa innegable.
No obstante, en Wall Street se comercia con el porvenir. Y mientras el crucial cohete Neutron no despegue, la promesa de crecimiento a largo plazo permanecerá en tierra. La paciencia de los inversores tiene un límite, y ahora Rocket Lab se juega su credibilidad en la capacidad de ejecutar su siguiente gran paso a tiempo.
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