La cotización de Pfizer en bolsa se debate entre dos fuerzas contrapuestas. Por un lado, los avances en su cartera de investigación clínica; por otro, la sombra alargada de la pérdida de exclusividad de medicamentos clave. Esta tensión define el momento actual del gigante farmacéutico, donde el optimismo científico choca con el pragmatismo financiero de los inversores.
Un análisis escéptico pone el foco en el riesgo
Precisamente esta semana, la firma de análisis Barclays inició la cobertura de la acción con una recomendación que refleja cautela. Asignó una calificación de "Underweight" y estableció un objetivo de precio de 25 dólares estadounidenses. El núcleo de su argumento se centra en el llamado "precipicio de patentes" que la compañía enfrentará en el futuro cercano.
Los analistas destacan que el período comprendido entre 2026 y 2028 será especialmente crítico, ya que varios de los principales productos generadores de ingresos de Pfizer perderán su protección por patente. Esta perspectiva estructural parece pesar más, en el corto plazo, que los éxitos en el desarrollo de nuevos fármacos, manteniendo al valor en una tendencia lateral con sesgo a la baja.
Resultados alentadores en la lucha contra el cáncer
En el frente de la innovación, sin embargo, Pfizer acaba de anunciar noticias positivas. La compañía reportó resultados preliminares favorables de su estudio de Fase 3 BREAKWATER. Esta investigación evalúa la combinación de Braftovi (Encorafenib) con Cetuximab y quimioterapia FOLFIRI.
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El foco se situó en la cohorte de pacientes con cáncer colorrectal metastásico (mCRC) con mutación BRAF-V600E que no habían recibido tratamiento previo. Según Pfizer, el régimen de combinación logró el objetivo primario, demostrando una mejora estadísticamente significativa en la supervivencia libre de progresión (PFS) en comparación con el tratamiento estándar. Para el criterio de valoración de supervivencia global (OS), se observó una tendencia favorable, aunque los datos se consideran aún inmaduros.
El siguiente paso será discutir estos hallazgos con agencias reguladoras como la FDA, con el objetivo de ampliar potencialmente la indicación de Braftovi. Este avance es un pilar fundamental para la estrategia oncológica de la empresa, que se ha marcado la meta de lanzar al menos ocho medicamentos contra el cáncer con potencial de "blockbuster" para 2030.
Perspectivas financieras y activos colaterales
En el ámbito corporativo, Pfizer ha reafirmado recientemente su previsión para el ejercicio 2026. La compañía anticipa unos ingresos en el rango de 59.500 a 62.500 millones de dólares y un beneficio ajustado por acción (EPS) de entre 2,80 y 3,00 dólares. La dirección espera que el portafolio de productos relacionados con la COVID-19 se estabilice en torno a los 5.000 millones de dólares en ventas. Además, el plan para este año incluye compensar aproximadamente 1.500 millones de dólares en caídas de ingresos derivadas de la pérdida de patentes.
Un dato positivo adicional, aunque indirecto, proviene de ViiV Healthcare, empresa participada por Pfizer. El 18 de febrero, ViiV publicó en el New England Journal of Medicine los datos finales del estudio LATITUDE. Los resultados demostraron que la terapia de acción prolongada Cabenuva fue superior a la terapia oral diaria en pacientes con VIH que presentaban problemas de adherencia al tratamiento, reforzando el valor de este activo en joint venture.
En resumen, Pfizer demuestra una capacidad sólida para producir avances clínicos, pero el mercado exige ver una estrategia igualmente convincente para navegar los desafíos de los próximos años. Esta dualidad se refleja en la cotización actual, que se sitúa en los 22,86 euros.
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