El arranque del año para Palantir está cargado de expectativas y desafíos. La combinación de pronósticos de crecimiento ambiciosos, un importante cambio de opinión por parte de los analistas y un litigio judicial en desarrollo mantiene al emisor en el centro de atención. La cuestión fundamental es si la compañía podrá respaldar su elevada valoración bursátil con tasas de expansión a la altura.
Fundamentos sólidos frente a una valoración exigente
Los últimos resultados financieros de Palantir muestran un desempeño robusto. En el tercer trimestre de 2025, la empresa reportó:
- Un incremento interanual del 63% en los ingresos, alcanzando los 1.180 millones de dólares.
- Un crecimiento espectacular del 121% en el segmento comercial estadounidense, con 397 millones de dólares.
- La firma de nuevos contratos por un valor de 2.800 millones de dólares.
- 204 acuerdos individuales con un valor mínimo de 1 millón de dólares cada uno.
- 53 contratos que superaron los 10 millones de dólares en volumen.
Estas cifras llevaron a la dirección a elevar su previsión de ingresos para todo 2025 hasta los 4.400 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 53%. Además, la empresa generó por primera vez un flujo de caja libre de 2.000 millones de dólares en los últimos doce meses.
Sin embargo, el punto de discusión entre los inversores sigue siendo la valoración. La acción cotiza a aproximadamente 175 veces los beneficios esperados, con un ratio precio-beneficio que supera los 400. Esta cifra dista mucho del promedio del S&P 500, que se sitúa alrededor de 22, planteando dudas sobre su sostenibilidad a largo plazo.
Citi eleva su perspectiva de manera significativa
El optimismo recibió un fuerte impulso el 12 de enero, cuando Citigroup revisó su recomendación para Palantir de "Neutral" a "Compra". El analista Tyler Radke no solo mejoró la calificación, sino que también aumentó el precio objetivo de 210 a 235 dólares, señalando el año 2026 como un posible punto de inflexión.
Los pilares de este nuevo análisis optimista incluyen:
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- La expectativa de un crecimiento de ingresos entre el 70% y el 80% para el año 2026.
- Un pronóstico de crecimiento de los ingresos gubernamentales del 51% interanual, con potencial para alcanzar o superar el 70%.
- Los presupuestos de defensa acelerados y una mayor adopción de la inteligencia artificial empresarial como principales catalizadores.
- La anticipada fase de un "súper ciclo de defensa" que actuaría como viento de cola para los contratos del sector público.
Este movimiento sitúa el consenso medio de los analistas en torno a los 192,88 dólares, ligeramente por encima del nivel de cotización actual. En el mercado, este sentimiento ya se ha reflejado parcialmente: la acción ha ganado aproximadamente un 17% en los últimos 30 días, cotizando a 177,07 dólares, aunque por debajo de su máximo anual de 194,17 dólares. No obstante, un índice de fuerza relativa (RSI) de 78,8 sugiere que el título podría estar en territorio de sobrecompra.
Un litigio por secretos comerciales añade incertidumbre
En paralelo a las buenas noticias financieras, un conflicto legal en Nueva York se intensifica. Palantir ha demandado a la startup de inteligencia artificial Percepta, acusando a tres ex empleados de haber sustraído secretos comerciales y de intentar reclutar a más talento de la compañía. Contra el CEO de Percepta, Hirsh Jain, Palantir busca una orden judicial que le impida trabajar durante 12 meses.
La acusación central alega que los antiguos empleados utilizaron información confidencial para crear un negocio clónico. Los directivos de Percepta han rechazado estas acusaciones, tachando la demanda de "táctica de intimidación". Su defensa argumenta que los acuerdos de no competencia de Palantir son "obviamente excesivos e inaplicables". General Catalyst, la firma de capital riesgo que respalda a Percepta, ha calificado las alegaciones de "infundadas". Este caso subraya la firmeza con la que Palantir protege su propiedad intelectual, pero también introduce un elemento de riesgo en su narrativa de crecimiento.
Evolución del modelo de negocio y panorama competitivo
Un dato estratégico relevante es el creciente peso de los clientes comerciales, que ya representan el 34% de los ingresos totales. Esta diversificación abre nuevas oportunidades, pero también expone a la empresa a una competencia más feroz. En este ámbito, Palantir se enfrenta directamente a gigantes como Microsoft o Snowflake, donde sus ventajas tradicionales en el manejo de datos clasificados y entornos seguros propios del sector gubernamental tienen menos peso.
En su negocio principal con agencias gubernamentales, Palantir mantiene una posición sólida, respaldada por relaciones de larga data y una expertise especializada. Sin embargo, en el mercado de la analítica con IA para empresas, compite en un campo más abierto y con numerosas alternativas disponibles.
Factores a monitorizar en el corto plazo
Los próximos eventos que podrían influir en la cotización incluyen:
- La publicación de los resultados del cuarto trimestre de 2025, prevista para principios de febrero.
- Novedades relacionadas con el proyecto de defensa antimisiles "Golden Dome".
- Avances en la expansión internacional con aliados de Estados Unidos.
- Nuevas señales sobre la adopción de sus soluciones de IA empresarial.
Con una revalorización de alrededor del 163% en los últimos doce meses, la clave para el futuro desempeño de la acción reside en su capacidad para materializar las tasas de crecimiento proyectadas por analistas como Citi, al tiempo que mantiene sus robustos márgenes y generación de flujo de caja. Solo el cumplimiento de estos objetivos podría justificar de manera permanente su actual y elevada valoración de mercado.
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