Mientras el negocio de inteligencia artificial continúa su imparable expansión, una sombra de incertidumbre se cierne sobre Palantir. La compañía presenta cifras operativas sólidas y un crecimiento envidiable, pero su cotización bursátil enfrenta una presión inesperada. Este fenómeno contrasta marcadamente con el desempeño de Nvidia, otro gigante tecnológico que sigue batiendo récords en el sector. ¿Qué está ocurriendo realmente con una de las empresas más emblemáticas de la IA?
Ventas Masivas de los Directivos
Entre el 20 y 21 de noviembre de 2025, se produjo un movimiento significativo en la cúpula directiva de Palantir. Varios altos ejecutivos realizaron ventas coordinadas de sus participaciones por un valor total que supera los 205 millones de dólares.
El director general Alex Karp enajenó 585.000 títulos, equivalentes a aproximadamente 96 millones de dólares. Esta operación no fue aislada, ya que Stephen Cohen y Shyam Sankar también participaron en esta oleada de ventas. Cuando los máximos responsables de una empresa reducen sustancialmente su exposición accionarial, los inversores interpretan tradicionalmente esta señal como un indicio de posible sobrevaloración.
La Apuesta Bajista de Michael Burry
Paralelamente, Michael Burry, el inversor legendario por anticipar la crisis financiera de 2008, ha tomado una posición contraria sobre Palantir. Ha adquirido opciones de venta (puts) por un valor nominal de 912 millones de dólares, con un desembolso real estimado en 9,2 millones.
Aunque la inversión directa es menor, el peso simbólico de esta operación es considerable. Burry está especulando activamente con un descenso futuro del valor de la acción, y su historial le concede una credibilidad significativa en los círculos financieros.
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Análisis Fundamental: ¿Sobrevaloración Evidente?
Morningstar, firma líder en investigación de inversiones, actualizó su valoración de Palantir el 21 de noviembre de 2025. Incrementó su precio objetivo a 135 dólares, frente a los 115 dólares anteriores. Sin embargo, con la cotización actual alrededor de 155 dólares, esto implica que la acción se negocia aproximadamente un 15% por encima de lo que consideran su valor razonable.
La calificación de la compañía se mantiene en dos de cinco estrellas, clasificándola como "moderadamente sobrevalorada". El analista Mark Giarelli reconoce que la plataforma ontológica de Palantir carece de competencia directa, pero advierte que multiplicadores de más de 120 veces los ingresos no dejan margen para el error.
Contraste con el Sector: Nvidia vs. Palantir
El contexto sectorial añade más matices a esta situación. Nvidia reportó el 19 de noviembre de 2025 unos ingresos trimestrales récord de 57.000 millones de dólares, representando un crecimiento interanual del 62%. Jensen Huang, su consejero delegado, habla de un "círculo virtuoso de la IA" que sigue generando flujos de caja sustanciales.
Este contraste evidencia una divergencia en el mercado: los proveedores de hardware como Nvidia se benefician directamente de las inversiones en infraestructura, mientras que las empresas de software como Palantir enfrentan un escrutinio más severo sobre su capacidad para justificar valuaciones tan elevadas.
Fundamentos Operativos: Fortaleza Innegable
Los resultados del tercer trimestre de 2025 demuestran que el negocio central de Palantir mantiene una salud excelente:
- Ingresos totales: 1.180 millones de dólares, aumentando un 63%
- Segmento comercial en Estados Unidos: crecimiento del 121%, impulsado por la plataforma AIP
- Indicador "Rule of 40": alcanzó un máximo histórico del 114%
La solidez operativa no es el problema. La cuestión fundamental radica en la discrepancia entre el rendimiento empresarial y la valoración de mercado. La convergencia de ventas masivas por parte de directivos, posiciones bajistas prominentes y múltiplos de valoración extremos sugiere que el mercado está estableciendo un techo técnico para la acción. Comienza a distinguir entre quienes se benefician directamente del auge de la IA y aquellos cuyo potencial ya estaría completamente descontado en el precio.
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