Las cifras presentadas por Palantir Technologies este lunes superaron todas las expectativas. Sin embargo, en una reacción que ha dejado perplejos a muchos observadores, los inversores respondieron con ventas masivas durante las dos sesiones siguientes. ¿Cómo se explica que un informe trimestral excepcional desencadene una caída bursátil?
El contundente desempeño financiero
Durante el tercer trimestre de 2025, Palantir reportó unos ingresos de 1.180 millones de dólares, lo que representa un incremento interanual del 63% y supera ampliamente las estimaciones consolidadas de 1.090 millones de dólares. El beneficio ajustado por acción alcanzó los 0,21 dólares, por encima de los 0,17 dólares que anticipaban los analistas.
El segmento comercial estadounidense mostró un dinamismo extraordinario, con unos ingresos que se dispararon un 121% hasta los 397 millones de dólares. Por su parte, el negocio gubernamental en Estados Unidos creció un sólido 52%, alcanzando los 486 millones de dólares. La compañía cerró contratos por un valor total de 2.800 millones de dólares en el trimestre, una cifra sin precedentes para un solo período.
Este rendimiento impulsó a la dirección a revisar sustancialmente al alza sus perspectivas para el ejercicio 2025. Ahora proyecta unos ingresos anuales totales entre 4.396 y 4.400 millones de dólares. Para el cuarto trimestre, espera generar entre 1.327 y 1.331 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento interanual aproximado del 61%.
La valoración: el talón de Aquiles
A pesar de estos números espectaculares, las acciones experimentaron un pronunciado descenso. La explicación reside en las dudas sobre su valoración actual. Tras una prolongada racha alcista, los inversores parecen considerar que el precio se ha apreciado demasiado rápido. El ratio precio-beneficio prospectivo se sitúa muy por encima del promedio del sector, una prima difícil de justificar incluso para un líder en inteligencia artificial como Palantir.
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La situación se vio agravada por la revelación de que el conocido inversor Michael Burry ha establecido una posición corta contra Palantir. Esta apuesta bajista es interpretada por muchos como una señal de alerta ante una posible burbuja en el sector de la IA, incrementando la nerviosidad en el mercado sobre la sostenibilidad de las actuales valoraciones.
La comunidad analítica muestra divisiones. Mientras que BofA Securities y Piper Sandler elevaron sus valoraciones y precios objetivo, entidades como UBS, HSBC y Mizuho mantienen posturas escépticas recomendando "mantener". RBC Capital y Jefferies continúan calificando la acción como "underperform", a pesar de haber ajustado al alza sus objetivos. El consenso general parece inclinarse hacia la recomendación de "mantener", reflejando cautela en los niveles actuales.
Perspectivas y desafíos futuros
Palantir acumula nueve trimestres consecutivos mostrando una aceleración en su crecimiento de ingresos, evidenciando la sólida demanda de su plataforma de inteligencia artificial AIP. Su fortaleza operativa es indiscutible, pero los mercados no solo valoran el presente sino especialmente las expectativas futuras. La cuestión crítica es cuánto tiempo podrá sostener estas tasas de crecimiento y qué ocurrirá cuando disminuya la actual euforia por las acciones vinculadas a la IA.
Un factor de riesgo adicional: el 75% de los ingresos proceden actualmente del mercado estadounidense. Esta concentración geográfica incrementa la vulnerabilidad de la compañía ante fluctuaciones regionales o cambios en el panorama político.
La próxima prueba de fuego llegará a principios de febrero de 2026, cuando Palantir publique los resultados correspondientes al cuarto trimestre. Hasta entonces, es probable que continúe el debate entre valoración y crecimiento, manteniendo elevados niveles de volatilidad.
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