Tras una serie de sesiones volátiles, las acciones de Oxford Lane Capital intentan encontrar un suelo. Sin embargo, un reciente comunicado de la empresa ha destapado un deterioro fundamental de gran calado: una brusca caída en su valor liquidativo. Para los inversores, la cuestión clave ahora es si la elevada rentabilidad por dividendo que ofrece compensa esta merma en el valor subyacente de la compañía.
La estabilización bursátil llega tras un susto en el NAV
Aunque en la sesión de ayer el título logró repuntar un 1,12%, este leve avance llega precedido de caídas significativas. Concretamente, el valor perdió aproximadamente un 2,5% el 8 de diciembre y un 3,3% el 10 de diciembre. Algunos analistas interpretan la recuperación parcial como una señal de que el mercado ha empezado a digerir el impacto de las malas noticias y de que los compradores atraídos por la rentabilidad están aprovechando los niveles más bajos.
No obstante, el foco principal se centra en los datos fundamentales publicados. El verdadero golpe para la confianza de los inversores ha sido la última estimación del valor neto por acción (NAV, por sus siglas en inglés) a fecha 30 de noviembre de 2025. Oxford Lane Capital reportó un rango situado entre 16,34 y 16,64 dólares por acción.
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Una caída mensual del 10% en el patrimonio
Esta cifra contrasta de forma alarmante con la estimación del mes anterior, que se situaba en un rango de 18,21 a 18,51 dólares por acción. La comparativa revela una disminución de alrededor del 10% en el valor patrimonial de la empresa en el transcurso de un solo mes. Un retroceso de esta magnitud reduce sustancialmente el valor teórico de liquidación de su cartera de inversiones.
Este desplome pone directamente sobre la mesa los riesgos inherentes a la estrategia de inversión del fondo. Oxford Lane Capital se especializa en la adquisición de tramos de capital (equity) de Obligaciones Colateralizadas por Préstamos (CLO). Estas posiciones ocupan el último lugar en la estructura de capital, lo que significa que son las primeras en absorber las pérdidas que puedan generarse en la cartera de créditos subyacente. Una caída del NAV del 10% es un indicador claro de que los mercados de crédito, o algunas posiciones específicas dentro de la cartera, están experimentando una presión de valoración considerable.
Perspectivas: La prima sobre el NAV, bajo escrutinio
El futuro comportamiento de la cotización dependerá en gran medida de la relación entre el precio de la acción y el nuevo rango del NAV (16,34 - 16,64 dólares). Si la acción continúa cotizando por encima de este nivel, los inversores estarán pagando de hecho una prima por acceder a los futuros pagos de dividendos. La cuestión que queda en el aire es si la calidad crediticia de los activos en cartera logrará estabilizarse o si, por el contrario, la volatilidad persistente en el mercado de CLO podría dar lugar a nuevas correcciones a la baja en el valor patrimonial. La justificación de dicha prima queda ahora en entredicho.
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