La semana que Oracle presenta sus resultados se perfila como un examen crucial para la compañía. El gigante tecnológico afronta este momento clave inmerso en una profunda reestructuración de personal, justo cuando está realizando inversiones billonarias en infraestructura de inteligencia artificial. Esta combinación de incertidumbre operativa y transformación estratégica pone a los inversores en alerta.
Una cita ineludible en el calendario bursátil
Todo se decidirá el martes 10 de marzo, después del cierre del mercado estadounidense. Oracle dará a conocer las cifras de su tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, acompañadas de una conferencia telefónica y un webcast en directo. La presión es máxima, ya que el mercado busca respuestas claras sobre si la ofensiva en IA está generando ya un crecimiento tangible en sus ingresos por cloud.
El recuerdo del trimestre anterior aún está fresco: en el Q2, los ingresos crecieron un 14%, hasta los 16.060 millones de dólares, pero se quedaron ligeramente por debajo de la expectativa de 16.150 millones de dólares. La reacción del mercado fue inmediata y severa, lo que eleva aún más la vara de medir para el próximo informe.
La contradicción aparente: recortes de plantilla en plena expansión
En paralelo a esta cita con los resultados, han surgido informaciones sobre un ajuste laboral de gran envergadura. Según un reporte de Bloomberg del jueves 5 de marzo, la empresa planea eliminar miles de puestos de trabajo en varios departamentos. Fuentes familiarizadas con el asunto indican que parte de estos recortes afectarían a roles que la propia IA podría volver menos necesarios en el futuro, y su implementación podría comenzar este mismo mes.
Esta medida se enmarca en la mayor reestructuración corporativa de su historia, anunciada en septiembre. Oracle había revelado que afrontaría costes de hasta 1.600 millones de dólares en el año fiscal en curso, que finaliza en mayo, destinados en parte a indemnizaciones por este proceso.
Además, se ha ordenado una revisión interna de las ofertas de empleo abiertas en la división de cloud, lo que en la práctica ralentizará o congelará nuevas contrataciones. Este movimiento contrasta con la plantilla total que Oracle reportó a finales de mayo de 2025: aproximadamente 162.000 empleados.
Acciones de Oracle: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Oracle - Obtén la respuesta que andabas buscando.
La apuesta billonaria: capacidad frente a flujo de caja
El núcleo de la estrategia de Oracle es una inversión masiva. En el segundo trimestre, la compañía destinó 12.000 millones de dólares a inversiones (Capex). Para todo el ejercicio FY2026, la previsión de gasto de capital se ha elevado a unos 50.000 millones de dólares, lo que supone 15.000 millones más de lo estimado anteriormente. Analistas de Wall Street, citando datos recopilados por Bloomberg, anticipan que esta expansión podría presionar los flujos de caja en los próximos años, sin que el esfuerzo comience a rentabilizarse hasta alrededor de 2030.
Sin embargo, los datos operativos muestran un despliegue agresivo: en el último trimestre se pusieron en marcha unos 400 megavatios de capacidad de centros de datos y se entregó un 50% más de capacidad de GPU que en el Q1. El uso de bases de datos multicloud se disparó un 817% interanual. Con 11 nuevas regiones multicloud, Oracle ya tiene 45 en funcionamiento en AWS, Azure y GCP, y planea 27 adicionales.
Los optimistas esgrimen un dato contundente: las Obligaciones de Rendimiento Pendientes (RPO), que representan ingresos futuros contractualmente garantizados, se dispararon hasta 523.000 millones de dólares, un incremento del 433% respecto al año anterior. Al mismo tiempo, el crecimiento del negocio cloud se aceleró al 33%, frente al 24% del ejercicio previo.
El escepticismo del mercado y las sombras del proyecto "Stargate"
A pesar de estos compromisos de futuro, el tono en el mercado de valores es de escepticismo. La acción ha perdido un -21,15% desde comienzos de año y cotiza a 131,68 euros, muy por debajo de su media de 200 días. La distancia con el máximo del último año es del -53,09%.
A esta preocupación por la traducción de las inversiones en ingresos se suman interrogantes operativos en torno al proyecto "Stargate", incluyendo planes descartados con OpenAI, lo que alimenta el temor a los riesgos de ejecución.
El martes, Oracle no solo tendrá que demostrar un crecimiento sólido en la nube y respaldar su historia de inversión con cifras contundentes. También deberá convencer de que la simultaneidad del desmantelamiento de su fuerza laboral y la inyección billonaria en IA son dos caras de una misma moneda: una redefinición prioritaria y eficiente para la nueva era tecnológica.
Oracle: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Oracle del 11 de marzo tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Oracle son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Oracle. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 11 de marzo descubrirá exactamente qué hacer.
Oracle: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
