La estrategia de financiación agresiva anunciada por Oracle está generando turbulencias en los mercados. El gigante del software planea captar hasta 50.000 millones de dólares durante el presente año con un objetivo claro: escalar su infraestructura de inteligencia artificial en la nube. Este movimiento, aunque crucial para cumplir con los compromisos adquiridos con grandes clientes, ha encendido las alarmas entre los inversores, reflejándose en una caída del 5,5% en el precio de la acción el pasado viernes, hasta los 148 dólares aproximadamente.
Un volumen inusual y una demanda colectiva
La reacción del mercado fue palpable en la sesión del viernes, con un volumen de negociación que alcanzó los 29,2 millones de títulos, un 9% por encima del promedio habitual. Esta actividad sugiere una reevaluación significativa de posiciones por parte de la comunidad inversora. Paralelamente, el entorno legal se complica. El bufete Kessler Topaz Meltzer & Check ha presentado una demanda colectiva alegando que Oracle engañó a los inversores entre junio y diciembre de 2025 sobre sus necesidades reales de capital y sus perspectivas de ingresos a corto plazo.
El centro de la disputa legal son los resultados del trimestre de diciembre, que revelaron un flujo de caja libre negativo superior a los 10.000 millones de dólares y un incremento sorpresa de 15.000 millones en su previsión de gastos de capital. El plazo para designar al demandante principal en este caso finaliza el 6 de abril de 2026.
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Los detalles del plan de financiación multimillonario
A principios de febrero, la compañía desveló el mecanismo para conseguir los entre 45.000 y 50.000 millones de dólares. La mitad de esta suma procederá de la emisión de capital, que incluye un programa de hasta 20.000 millones de dólares y la emisión de acciones preferentes convertibles. La otra mitad se obtendrá mediante la colocación de deuda, una operación que estarán coordinando los bancos Goldman Sachs y Citigroup.
Este esfuerzo financiero sin precedentes está directamente impulsado por la cartera de clientes. Oracle ha logrado cerrar acuerdos de gran envergadura con empresas tecnológicas líderes como AMD, Meta, Nvidia, OpenAI, TikTok y xAI. Para poder entregar la capacidad de cloud computing pactada, la compañía se ve obligada a realizar inversiones masivas en centros de datos y hardware. De hecho, para su año fiscal 2026, Oracle anticipa unos gastos de capital cercanos a los 50.000 millones de dólares.
Ventas de directivos y una luz en el horizonte
En medio de este escenario, un movimiento de un alto ejecutivo llamó la atención. El 9 de febrero, el CEO Clayton M. Magouyrk vendió 10.000 acciones a un precio promedio de 155,23 dólares, reduciendo su participación directa a 134.030 títulos.
A pesar de las preocupaciones, hay noticias positivas. Los Centers for Medicare & Medicaid Services de Estados Unidos han seleccionado la Oracle Cloud Infrastructure para sus servicios, un contrato que proporciona un cierto impulso. No obstante, la incógnita principal que persiste sobre Oracle es si estas inversiones descomunales se traducirán, a medio plazo, en un crecimiento de los ingresos acorde con el esfuerzo realizado. El equilibrio entre la deuda asumida y el retorno futuro marcará el próximo capítulo para la empresa.
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