La paciencia de los accionistas de Oracle ha sido puesta a prueba en las últimas semanas, en un periodo marcado por correcciones bursátiles y un creciente escepticismo en el mercado. Sin embargo, un análisis reciente de Wells Fargo irrumpe en este panorama, planteando un escenario radicalmente opuesto que podría redefinir la trayectoria del título. Los analistas no solo establecen un objetivo de precio ambicioso, sino que hablan del inicio de un "superciclo de IA" con capacidad para impulsar la cotización tras su reciente retroceso.
Un punto de inflexión en el calendario bursátil
La próxima semana será decisiva para confirmar o disipar este optimismo. Oracle ha confirmado que publicará los resultados de su segundo trimestre fiscal el miércoles 10 de diciembre de 2025, una vez cierren los mercados. Este evento se convierte en el momento de la verdad para los inversores, que dejarán a un lado las proyecciones para examinar datos concretos. La atención se centrará en el ritmo de ejecución del macrocontrato con OpenAI y en la eficiencia de las inversiones de capital realizadas. Hasta esa fecha, es probable que continúe la tensión entre las expectativas de crecimiento y los temores sobre los gastos.
La tesis de Wells Fargo: de gigante de bases de datos a líder en infraestructura de IA
Frente a una caída de aproximadamente el 17% en los últimos 30 días, los analistas de Wells Fargo identifican precisamente ahora una oportunidad de entrada. Han otorgado una recomendación de "Overweight" y un precio objetivo de 280 dólares estadounidenses, lo que implica un potencial alcista de cerca del 40% desde los niveles actuales.
El fundamento de esta visión radica en una transformación estratégica: Oracle está evolucionando desde su posición tradicional como líder en bases de datos para convertirse en un proveedor clave de infraestructura para la inteligencia artificial. La proyección de la entidad es que la cuota de mercado de Oracle Cloud Infrastructure (OCI) podría casi triplicarse, pasando del 5% actual a alrededor del 16% para el año 2029. El masivo volumen de pedidos pendientes respalda esta perspectiva de crecimiento a largo plazo.
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El acuerdo estratégico que lo cambia todo: 300.000 millones de dólares
En el centro del argumento alcista se encuentra la alianza estratégica con OpenAI. Los informes apuntan a un contrato plurianual cuyo valor superaría los 300.000 millones de dólares. Esta colaboración trasciende el impacto mediático; está considerada un aval definitivo a las capacidades técnicas de Oracle para el entrenamiento de modelos de lenguaje a gran escala.
El volumen total de pedidos pendientes reconocidos (RPO) habría alcanzado la cifra monumental de 455.000 millones de dólares. Según Wells Fargo, el mercado cometió el error en las últimas semanas de focalizarse excesivamente en los costes a corto plazo (CapEx) asociados a la expansión de infraestructura, subestimando los flujos de ingresos futuros y garantizados que generarán estos megacontratos.
Los motivos detrás de la reciente nerviosismo
La presión bajista que sufrió la acción desde sus máximos de septiembre no fue infundada. Las preocupaciones de los inversores giraban en torno a varios factores clave:
* El incremento de la deuda para financiar la expansión agresiva de sus centros de datos.
* La sostenibilidad a medio plazo de los elevados gastos en inteligencia artificial.
* La presión a corto plazo sobre los márgenes de beneficio.
El análisis actual de Wells Fargo desafía directamente esta narrativa pesimista, contribuyendo a una estabilización técnica en los gráficos. El debate ahora está servido: ¿prevalecerá la promesa del "superciclo de IA" o los temores sobre la gestión de costes? La respuesta comenzará a desvelarse el 10 de diciembre.
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