El optimismo desmedido se ha esfumado en Opendoor Technologies. Las acciones de la compañía cerraron la sesión del viernes con una caída del 6,95%, situándose en 6,56 dólares, y el inicio de semana no augura una tregua. Lo que parecía una historia de éxito tras un espectacular repunte del 1.000% durante el verano, se revela ahora como una estructura frágil. La causa: crecen las dudas sobre su radical reorientación estratégica y la retirada de un influyente inversor.
Un cambio de rumbo con alto coste
En octubre, el director ejecutivo, Kaz Nejatian, anunció un giro estratégico radical. La empresa dejaría de ser un comprador tradicional de viviendas (iBuyer) para convertirse en una "compañía de software e inteligencia artificial". Aunque la visión es ambiciosa, los datos actuales son poco alentadores. La empresa continúa acumulando pérdidas y no espera alcanzar el punto de equilibrio hasta finales de 2026. Los analistas, por su parte, proyectan beneficios de apenas 240 millones de dólares para 2028. El principal obstáculo es que el camino hacia la rentabilidad se percibe cada vez más escarpado.
Los datos clave que preocupan a los inversores:
- Los ingresos del tercer trimestre se desplomaron un 34%, hasta los 915 millones de dólares.
- El balance está lastrado por una deuda de 973 millones de dólares.
- El gestor de fondos de cobertura Eric Jackson ha trasladado sus inversiones a Nextdoor, un competidor directo.
El pinchazo de la burbuja especulativa
El meteórico ascenso desde menos de un dólar en junio hasta casi 11 dólares en septiembre no se sustentó en los fundamentales del negocio, sino en la dinámica especulativa típica de los valores meme. Gran parte de este impulso fue alimentado por el apoyo público del gestor Eric Jackson, quien presentó la acción como una apuesta infravalorada.
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Sin embargo, el 10 de diciembre se supo que Jackson ha invertido en Nextdoor, una empresa que compite en el sector inmobiliario potenciado por IA. Este movimiento es interpretado por los observadores del mercado como una rotación de capital: el llamado "dinero inteligente" busca nuevos horizontes. La salida de un toro prominente ha contribuido significativamente a la reciente debilidad de la acción.
La situación se complica con el fracaso de la última emisión de warrants. Los títulos opcionales emitidos en noviembre, con precios de ejercicio entre 9 y 17 dólares, carecen prácticamente de valor con la cotización actual alrededor de 6,50 dólares. Un instrumento diseñado para atraer inversión ha perdido toda su utilidad.
Perspectivas inciertas y un soporte crucial
El nivel de los 6,50 dólares por acción se erige ahora como un soporte técnico crítico. Una ruptura clara de esta zona podría desencadenar una nueva oleada de ventas. Los analistas más pesimistas ya contemplan valores razonables que podrían llegar hasta los 2,55 dólares, lo que implicaría una potencial caída superior al 60%.
El futuro de Opendoor depende de su capacidad para ejecutar su plan. En un contexto de mercado inmobiliario estadounidense débil, que perjudica su negocio central, la empresa necesita demostrar avances tangibles en su estrategia de IA. El consenso analítico mantiene un tono predominantemente escéptico. Las próximas semanas serán determinantes para evaluar si la compañía logra enderezar el rumbo o si, por el contrario, su transformación se convierte en una prueba de resistencia demasiado dura para los inversores que permanecen en ella.
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