La acción de Ocugen protagoniza una notable revalorización en el mercado, un movimiento con un fundamento claro: la expectativa por datos de sus ensayos clínicos, cuyas publicaciones están calendarizadas para las próximas semanas. Este optimismo se ha traducido en una subida de aproximadamente un 10% desde enero, respaldada por un volumen de negociación muy por encima de lo habitual.
Un calendario cargado de catalizadores
El interés de los inversores es palpable. En los días de mayor actividad, el volumen de transacciones ha llegado a alcanzar unos 6 millones de títulos, superando con creces el promedio de 3,9 millones. En el último mes, la cotización ha avanzado un 32,5%, mientras que en el plazo de un año el incremento supera el 90%. En la actualidad, la capitalización bursátil de la compañía se sitúa en torno a los 465 millones de dólares.
El centro de todas las miradas es OCU410, una terapia génica en desarrollo para el tratamiento de la atrofia geográfica, una variante avanzada de la degeneración macular asociada a la edad. La firma anticipa la publicación de los resultados completos de su estudio de Fase 2 durante el primer trimestre de 2026.
Los datos preliminares de la Fase 1/2 ya habían arrojado señales alentadoras:
* Una reducción del 44% en el crecimiento de las lesiones a los nueve meses, en comparación con los ojos no tratados.
* Mejoras en la agudeza visual entre los pacientes que recibieron el tratamiento.
* Ausencia de eventos adversos graves relacionados con la terapia.
De confirmarse estos resultados en el análisis completo, Ocugen tiene previsto iniciar el estudio pivotal de Fase 3 hacia mediados de 2026, un paso crucial para la solicitud de aprobación regulatoria.
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Más proyectos avanzan en paralelo
El pipeline de Ocugen mantendrá un ritmo intenso a lo largo de 2026. Para OCU410ST, dirigido a la enfermedad de Stargardt, se esperan datos intermedios de su estudio pivotal GARDian3 para mediados de año. Es relevante destacar que la Agencia Europea del Medicamento (EMA) ha validado que este único estudio podría ser suficiente para solicitar la autorización tanto en Estados Unidos como en Europa.
Por otro lado, los resultados principales de Fase 3 para OCU400, en retinitis pigmentosa, están previstos para el cuarto trimestre. La presentación continua de la solicitud de aprobación (rolling submission) ante las autoridades podría comenzar incluso en la primera mitad del año.
Contexto financiero y perspectivas analíticas
La reciente apreciación bursátil por encima de 1,50 dólares tiene una implicación financiera directa: activa warrants asociados a un acuerdo de financiación con Janus Henderson Investors. Si se ejercen en su totalidad, podrían aportar hasta 30 millones de dólares adicionales, lo que extendería la autonomía financiera de la compañía hasta 2027.
A cierre del tercer trimestre de 2025, Ocugen reportó una posición de liquidez de 32,9 millones de dólares, que considera suficientes para operar hasta el segundo trimestre de 2026. Sus gastos operativos en dicho trimestre fueron de 19,4 millones.
El consenso entre los analistas refleja un precio objetivo promedio de 9,00 dólares por acción, con un rango que va desde 7,00 hasta 15,00 dólares. La firma Chardan Capital mantiene una recomendación de "Compra" con un objetivo de 7,00 dólares. Estas valoraciones subrayan el considerable potencial teórico que se atribuye al valor, siempre condicionado, no obstante, al éxito de sus próximos hitos clínicos.
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