El mundo tecnológico asiste a un acuerdo histórico. Nvidia, el gigante de los semiconductores, y OpenAI, la empresa creadora de ChatGPT, han sellado una asociación estratosférica que alcanza los 100.000 millones de dólares. Este movimiento, el más grande jamás visto en el ámbito de la inteligencia artificial, impulsa las acciones de Nvidia a máximos históricos mientras plantea un interrogante crucial: ¿consolida esta operación una dominación total del mercado o representa una jugada de alto riesgo?
Una Simbiosis Estratégica sin Precedentes
La arquitectura del acuerdo es tan monumental como ingeniosa. Nvidia se compromete a una inversión escalonada que podría llegar a los 100.000 millones de dólares para co-construir con OpenAI una infraestructura de inteligencia artificial con una capacidad descomunal de 10 gigavatios. Para dimensionar este proyecto, la potencia requerida equivale a la de aproximadamente 5 millones de unidades de procesamiento gráfico (GPUs), una cifra que coincide con la producción total que Nvidia espera entregar durante todo el año 2025.
El mecanismo establece una relación de beneficio mutuo. Nvidia obtendrá una participación en OpenAI, aunque sin derechos de voto, mientras que la compañía de IA utilizará el capital inyectado para adquirir los chips más avanzados de Nvidia. Se crea así un circuito virtuoso. El primer hito financiero, por valor de 10.000 millones de dólares, se activará una vez que esté operativa la primera capacidad de un gigavatio, prevista para la segunda mitad de 2026. Con este paso, Nvidia se consolida como el proveedor prioritario de chips y equipamiento de red para OpenAI.
Euforia en los Mercados entre Voces de Precaución
La reacción en Wall Street fue inmediata y contundente. Las acciones de Nvidia se dispararon hasta un 4,4%, alcanzando nuevos récords absolutos y añadiendo una asombrosa cifra de 170.000 millones de dólares a su capitalización bursátil en una sola jornada. El efecto contagio benefició también a actores clave de la cadena de suministro: TSMC registró una subida del 3,5%, mientras que Oracle se anotó una ganancia cercana al 6%.
No obstante, el escepticismo también está presente. Desde la firma de análisis Bernstein, Stacy Rasgon advierte sobre los riesgos de una "financiación circular" dentro del ecosistema de IA. Una postura aún más crítica llega desde D.A. Davidson, donde el experto Gil Luria describe a Nvidia como un "inversor de última instancia" que acude al rescate de las excesivas obligaciones de OpenAI. En el lado opuesto, Dan Ives de Wedbush mantiene un tono alcista, afirmando: "Por cada dólar que Jensen [Huang, CEO de Nvidia] invierta, Nvidia generará entre 8 y 10 dólares de ingresos en los próximos años".
El Telón de Fondo: La Batalla por la Supremacía en IA
Para OpenAI, este acuerdo llega en un momento crucial. Con 700 millones de usuarios semanales y una valoración que ronda los 500.000 millones de dólares, la compañía necesita desplegar una capacidad de computación masiva para competir de igual a igual con gigantes como Google y Amazon.
Por su parte, Nvidia asegura de manera a largo plazo la demanda de sus GPUs líderes en el mercado en un contexto donde la competencia, proveniente de AMD y de los propios chips de los proveedores de la nube, es cada vez más intensa. Según las estimaciones del CEO Jensen Huang, construir la capacidad de un gigavatio para centros de datos de IA tiene un coste de entre 50.000 y 60.000 millones de dólares, de los cuales unos 35.000 millones corresponden a los chips de Nvidia. Extrapolando estas cifras, el proyecto de 10 gigavatios podría reportar al gigante de los semiconductores ingresos de hasta 350.000 millones de dólares.
La Sombra del Escrutinio Antimonopolio
Esta mega-alianza no es un hecho aislado, sino la punta de lanza de una tendencia mayor. Solo en 2024, Nvidia ha participado en más de 50 inversiones en startups de IA. Sin embargo, la dimensión de la operación con OpenAI supera con creces cualquier movimiento anterior, lo que casi con seguridad atraerá el escrutinio de los reguladores antimonopolio.
Al vincular las inversiones al cumplimiento de hitos concretos de infraestructura, Nvidia se garantiza una previsibilidad que se extiende hasta bien entrada la segunda mitad de esta década. Se trata de una jugada maestra que no hace sino cementar aún más la posición central de la empresa en el universo de la inteligencia artificial.
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