La semana bursátil dejó dos caras de una misma moneda para Nvidia. En el parqué, el fabricante de chips cerró el viernes con un avance del 1,1% hasta los 207,85 euros, tras haber tocado los 211,00 euros durante la sesión, un nuevo máximo de 52 semanas. El impulso llegó de la mano de unos datos de empleo estadounidenses por debajo de lo previsto, que rebajaron la presión sobre los tipos de interés y devolvieron el apetito por los valores tecnológicos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro cedieron y los semiconductores lideraron el rebote sectorial.
Ese mismo día, Morgan Stanley reafirmó su apuesta por el valor como favorito del segmento de semiconductores. El analista Joseph Moore apoyó su tesis en la construcción de centros de datos y en la creciente demanda de agentes de inteligencia artificial.
Un colchón financiero sin precedentes
La compañía no se limita a recoger el viento de cola del mercado. El consejo de administración aprobó el 28 de septiembre una ampliación de su programa de recompra de acciones por 150.000 millones de dólares. Sumada a las autorizaciones previas, la capacidad restante para adquirir títulos propios asciende a 235.000 millones de dólares, un montante que la dirección pretende ejecutar a lo largo del ejercicio fiscal que concluirá el 30 de enero de 2028.
La maniobra envía una señal inequívoca sobre la confianza del equipo gestor en su propia capacidad de generación de caja. Lejos de dejarse intimidar por las trabas regulatorias, Nvidia canaliza su flujo de efectivo hacia la revalorización de sus acciones.
Expansión del ecosistema: de Silicon Valley a Taiwán
En paralelo, el grupo sigue tejiendo su red de infraestructura. El miércoles participó en una ronda de financiación del proveedor de centros de datos GMI Cloud por un total de 668 millones de dólares. Los fondos se destinarán a ampliar la capacidad de servidores en Estados Unidos, Taiwán y el sudeste asiático.
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La operación revela una estrategia de plataforma que va más allá del silicio: Nvidia no solo vende chips, sino que financia activamente a los operadores de la infraestructura futura. Así se asegura compradores fieles y reserva capacidad de cómputo en regiones alejadas de eventuales conflictos comerciales.
Seguridad para agentes autónomos
El mismo 28 de septiembre, la empresa presentó la Open Agent Safety Platform, un sistema de software que combina la herramienta OpenShell con el diseño de referencia Sentry. El objetivo es ofrecer gobernanza y supervisión a los agentes de inteligencia artificial, desde su fase de pruebas hasta su despliegue en producción. Con ello responde a las exigencias crecientes de un mercado que demanda operar software autónomo con garantías.
La sombra del contrabando
Ese avance convive con un frente incómodo. Bloomberg informó el jueves de que las autoridades estadounidenses han intensificado las pesquisas sobre cómo los chips de inteligencia artificial de la compañía llegan a China a través de rutas de contrabando, pese a las restricciones a la exportación. El viernes se produjo la detención de un directivo tecnológico californiano acusado de enviar servidores de Nvidia a través de Malasia y Singapur con documentación falsificada. Las investigaciones tratan de determinar si la empresa debería haber detectado antes esas transacciones sospechosas, aunque no existe ninguna conclusión sobre un posible incumplimiento por parte de Nvidia.
El episodio pone de relieve un riesgo operativo inherente a la posición dominante del fabricante: cuando la demanda supera la oferta y median los embargos, florecen mercados paralelos. Para la compañía, eso se traduce en un esfuerzo de vigilancia cada vez mayor para evitar roces con los reguladores.
Con la demanda de cómputo como motor fundamental, la combinación de un programa de recompras multimillonario, una estrategia de ecosistema en expansión y una posición hegemónica en el sector sostiene la valoración de Nvidia, incluso mientras las autoridades estrechan el cerco sobre sus cadenas de suministro.
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