La posición dominante de Nvidia en el mercado de chips para inteligencia artificial enfrenta una prueba significativa. Según informaciones publicadas este lunes, Meta Platforms estaría negociando un acuerdo multimillonario con Google para incorporar las Tensor Processing Units (TPUs) de este último en sus centros de datos a partir de 2027.
Esta potencial alianza representa un cambio estratégico importante dentro del ecosistema tecnológico, donde las grandes corporaciones buscan reducir su dependencia de proveedores externos mediante el desarrollo de soluciones propias o la adopción de alternativas competitivas.
Contexto competitivo y reacciones del mercado
La noticia, originalmente reportada por The Information, generó una respuesta inmediata en los mercados financieros. Durante la sesión matutina del martes, las acciones de Nvidia experimentaron una caída de hasta el 2,7%, reflejando la preocupación de los inversores ante la posibilidad de que la empresa pierda uno de sus clientes más importantes.
El movimiento de Meta se enmarca en una tendencia más amplia donde gigantes tecnológicos como Google, Amazon y Microsoft han intensificado sus esfuerzos en el diseño de procesadores especializados para cargas de trabajo de IA, lo que constituye un desafío directo tanto para Nvidia como para AMD.
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Respuesta corporativa a las críticas
En paralelo a estos desarrollos competitivos, Nvidia se encuentra abordando escepticismos sobre su modelo de negocio. Documentos internos obtenidos por KED Global el 25 de noviembre revelan que la compañía ha distribuido un memorándum de siete páginas entre sus principales accionistas respondiendo a las acusaciones de los vendedores en corto.
Entre estos críticos se encuentra el reconocido inversor Michael Burry, famoso por anticipar la crisis financiera de 2008, quien ha cuestionado aspectos como los supuestos beneficios inflados artificialmente, posibles esquemas de financiamiento circular y señales de debilitamiento en la demanda.
La defensa de Nvidia argumenta que las inversiones estratégicas representan solo una fracción mínima de sus ingresos totales. Además, la empresa sostiene que el aumento de inventarios responde a una planificación deliberada para el lanzamiento de su nueva plataforma Blackwell, no a una disminución en el interés del mercado.
Incertidumbre regulatoria y perspectivas
Un factor adicional de complejidad lo constituye la decisión pendiente del gobierno estadounidense sobre la autorización para que Nvidia comercialice sus chips H200, más avanzados, a empresas chinas. La resolución tendría implicaciones significativas, ya que permitiría a la compañía reingresar a un mercado de gran valor, aunque potencialmente generaría tensiones políticas con las autoridades de Washington.
A pesar de estos desafíos, varias firmas analísticas mantienen posturas optimistas respecto al valor de Nvidia. Raymond James, por ejemplo, conserva su recomendación de "Strong Buy" para la acción. No obstante, la reciente volatilidad observada en el precio del título sugiere que incluso los líderes aparentemente consolidados pueden mostrar vulnerabilidad cuando competidores como Google deciden intensificar su presencia en el sector.
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