La cotización de Nike vivió una jornada de altibajos el pasado viernes, marcada por un fallo judicial y una rápida respuesta política. La volatilidad reflejó la continua incertidumbre que rodea a la política comercial estadounidense y su impacto en las multinacionales.
Una Respuesta Gubernamental Inmediata Anula el Optimismo
El breve periodo de euforia entre los inversores tuvo su origen en una decisión del Tribunal Supremo de los Estados Unidos. Sin embargo, la reacción de la administración fue casi instantánea. El mismo día del veredicto, las autoridades anunciaron la imposición de nuevos aranceles generales del 10%, esta vez basándose en un marco legal distinto. Este movimiento estratégico frustró las expectativas del mercado y actuó como un jarro de agua fría, haciendo que las ganancias iniciales de la acción se evaporaran por completo.
Al cierre de la sesión, el valor de Nike se situó en 55,52 euros, lo que supuso un retroceso leve del 0,43% respecto al día anterior, borrando todo el terreno ganado durante la mañana.
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El Detonante: Un Fallo del Supremo sobre Competencias
El origen de la volatilidad se remonta al 20 de febrero. En esa fecha, el máximo tribunal estadounidense, con una votación de 6 contra 3, determinó que el poder ejecutivo había sobrepasado sus atribuciones. El uso de la "Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional" (IEEPA) de 1977 para aplicar tarifas arancelarias amplias carecía de respaldo jurídico, según la sentencia.
Para una empresa como Nike, cuya cadena de producción depende en gran medida de la fabricación internacional, este fallo se interpretó en un primer momento como un alivio significativo para sus costes. La perspectiva de una reducción en los gravámenes a las importaciones explica la reacción positiva inicial del título en el mercado.
Un Panorama Comercial que Sigue Siendo Inestable
El episodio subraya que el riesgo regulatorio y político en materia comercial sigue muy presente. La capacidad del gobierno para recurrir a bases legales alternativas demuestra que el escenario puede cambiar con rapidez, independientemente de los reveses judiciales en aspectos concretos.
A esta incertidumbre se suma otra cuestión clave dejada abierta por el Tribunal Supremo: si las empresas afectadas, que ya han desembolsado miles de millones en estos aranceles, tendrán derecho a un reembolso. Los inversores deben anticipar que los cálculos de importadores globales como Nike seguirán viéndose complicados en los próximos meses por este tipo de disputas legales y maniobras políticas.
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